电力设备与新能源行业周报(第二十八周)

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:黄斌/孙纯鹏/边文姣 日期:2020-07-12

本周观点:国内新能车销量环比明显改善,光伏硅料价格继续回升根据中汽协、GGII 数据,6 月国内新能车销量和动力电池装机量明显改善,我们预计7 月环比改善的态势将持续,板块政策面以及基本面鲜有利空,建议增配。据PVinfolink 披露,上周光伏单晶致密料成交均价小幅回升至5.93 万元/吨(周环比+0.51%),硅料厂商库存去化基本结束,预计未来1个月仍将呈现稳步回升态势。

    子行业观点

    新能源车-增持:6 月国内新能车销量和动力电池装机量均环比改善明显;光伏-增持:硅料价格继续回升,M6 渐成主流;风电-增持:关注产业链龙头业绩高涨,下半年保交付压力大;电力设备-增持:电网投资增速有望转正,商业模式创新助力储能推广。

    重点公司及动态

    鹏辉能源:业务多点开花,动力电池逐步改善;国电南瑞:预期修复叠加逆周期调节,二次设备龙头兼具进攻/防御属性;麦格米特:多极增长抗风险,平台化优势显现。

    风险提示:新能源车产销量增长低于预期,产业链盈利增长低于预期;光伏装机增速低于预期,行业竞争激烈程度超过预期;风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。