广州期货塑料日评

　　塑料：LLDPE供需方面，四艘伊朗国航班轮或延迟到港，同时听闻印度部分原定7月装货源延期，港口库存偏低，支撑现货价格走高。进口报价持续抬升对L价格是暂时的支撑，低价冲击市场可能性不大，石化库存延续降势。二季度为检修高峰期，本周新增检修企业有延长中煤、中沙天津、中天合创等，初步预计7月检修损失量在21.7万吨，国产量有所减少，国产料供应压力有所减小。短期来看，LLDPE面临的主要矛盾国内检修利好、需求提振VS进口低价货源7-8月集中到港的冲击，部分船只卸货延误及前期预售尚可港口库存尚未大幅增加，原油成本端支撑，进口报价至今仍维持高位。但前期利多耗尽，前期涨幅吸引外盘货源加速到港，或增加09合约交割压力。短期观望。

    　　仅供参考。

    　　操作建议：观望

    　　研判及操作建议

    　　聚丙烯：PP供需方面，石化库存小幅累积，港口和贸易商库存小幅回落，预计2020年7月我国聚丙烯装置检修损失量约在27.14万吨，环比6月份的34.79万吨增减少21.99%，但7月供需相对压力不大，维持去库态势，但8月后过剩或将持续凸显。防控物资需求减弱，目前纤维排产比例较前期回落，标品紧张局面也得到改善。综合来说，从供应端来看，二季度到7月上旬是年内的检修高峰，暂无新装置投产压力，部分BOPP、塑编工厂需求趋弱，薄壁注塑、共聚注塑等结构性需求仍存，汽车家电需求拉动共聚料缓慢提升，因短期检修利好，供需相对均衡。综合来说，PP主要矛盾在于检修利好、无新装置投产压力VS外盘货源集中7-8月到港的压力，集中装置检修行情7月下旬结束叠加新产能投放预期，若需求端无明显改善，PP将面临下跌风险，可等待中线做空机会。仅供参考。

    　　操作建议：观望