能化数据日报
原油早评07-09
原油期货周三收高，因美国汽油消费显示复苏迹象，但原油库存增加和冠状病毒感染病例上升限制油价涨幅。两大指标期货合约连续第四个交易日每日百分比变动幅度在1%以下，尽管有消息称石油输出国组织(OPEC)成员国利此亚将重新开放其Es Sider油港这将增加全球石油供应。美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存大幅攀升，其中墨西哥湾原油库存触及纪录高位，因自墨西哥进口量升至八年高位。截至7月3日当周，美国原油库存增加570万桶，而受访分析师预期为减少310万桶。数据显示，美国墨西哥湾原油库存上周增加500万桶，至3.09亿桶，创下历史新高。近期，美国冠状病毒感染病例激增，使美国总病例超过300万，降低了石油需求迅速复苏的希望。全球为防止病毒夏延而实施的封锁措施令石油需求受到打击。包括OPEC、俄罗斯和其他产油国在内的OPEC+的主要部长定于下周举行会谈，讨论创纪录的减产协议。根据目前的安排，减产协议将持续到7月底，然后减产幅度将开始缩小。EIA库存数据显示，美国汽油库存减少480万桶，需求攀升至880万桶/日，为3月20日以来的最高水平。炼油厂产能利用率增加了两个百分点，但仍比去年同期低了17%左右。数据显示，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加310万桶，至约1.773亿桶，为1983年初以来最高水平。
PTA:午后PTA期货表现偏强，现货基差坚挺，7月上旬货源在09贴水65-75附近商谈。期货震荡偏强，市场成交氛围略有好转，供应商和聚酯工厂均有递盘，7月上旬现货主流成交在09贴水65-75附近成交，个别在货源在09贴水78-80附近成交，成交价格在3550-3620附近。仓单在09贴水70附近成交，成交价格在3560附近。主港主流现货基差在09贴水70附近。
PX市场日内跟涨原油和石脑油价格，PX自身方面没有特别的格局变化，效益亏损对价格带来支撑，但是下游聚酯产业链的相对高库存，以及需求一般仍旧抑制市场商谈气氛。同时本周部分PX检修装置重启，亚洲PX负荷仍将继续上升。所以总体看，PX-石脑油价差仍旧面临压力。PTA加工费当前位于700元/吨附近，西北一套120万吨PTA装置周末出产品，目前满负荷运行，该装置7.1附近重启。加上恒力5#的新增产量，供应量仍维持在较高水平。聚酯工厂面临库存高，效益压缩双重压力，PTA仍有累库预期。但原油及宏观氛围本周较强，故PTA区间震荡为主。
20200709 橡胶继续反弹
橡胶较大幅度下跌后连续反弹收复失地。
橡胶偏弱，期货升水，库存高，供应没明显减产或是偏弱主因。
A股气氛好，风险偏好上升或是反弹主因。
泰国有新闻要用橡胶做公路挡泥板好导杆。类似新闻历史上多次出现，比如2018年，2019年，但实际上对价格几乎没影响。天然橡胶用于公路的必要性和可实施性存疑。这次行动有待观察。
偏多因素：
橡胶上涨的动力，来自于减产的预期。每年5月底泰国橡胶主产区开割，同样减产10%，因为开割期产量基数大，导致减产量更大。
当然，欧洲疫情好转，运输需求恢复。也是反弹利多。
偏空因素：RU2101升水偏高，RU2009前20位主力多比空比值偏低，没有明确的橡胶减产新闻，是橡胶上涨的潜在利空。
行业如何？需求一般。
截止2020年7月3日，上期所天然橡胶库存238980（-169）吨，229490（-100）吨。20号胶库存51560（-4778）吨，仓单48051（-4336）吨。
截止2020年7月3日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为66.27%，较上周下滑0.36个百分点，较去年同期下滑10.39个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为61.21%，较上周下滑0.41个百分点，较去年同期下滑11.47个百分点。受雨季影响和气温较高影响，工程和运输需求季节性下降，轮胎终端市场需求一般。
现货
上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价9950元（+50）。
20号胶现货1230美元（0）。
操作建议：
橡胶10000-10500左右的价格，橡胶整体价格偏低。10500-11000的价格也是合理区间。
但6月中旬之后按照往年规律易跌难涨。长多可能要到9月之后。
6月10日和11日，我们均提示要短多转震荡思路。目前维持这一判断。
建议保守的投资者暂时观望。建议积极的投资者短线操作，快进快出。
关注股市机会，或是更优选择。
LL、PP：
PE市场价格上涨，华北大区线性涨100-200元/吨，高压涨50-200元/吨，低压个别中空涨200元/吨，膜料涨150元/吨，拉丝涨50-100元/吨，高熔注塑涨50元/吨；华东大区线性涨150-200元/吨，高压涨100元/吨，低压膜料、注塑和中空涨50-100元/吨；华南大区线性涨100元/吨，高压涨100-200元/吨，低压部分中空、膜料涨50-200元/吨，部分注塑涨200元/吨，拉丝涨150-200元/吨。国内LLDPE主流价格在7300-7600元/吨。
PE美金市场外商报盘不多，贸易商报价继续走高，出货受阻。石化上调部分出厂价，市场受支撑，贸易商多跟涨报盘 ，然下游订单无明显增加，工厂多刚需拿货。预计震荡为主。
华北拉丝主流7900-8000元/吨，华东拉丝主流7900-8050元/吨，华南拉丝主流7980-8150元/吨。进口拉丝现货货源人民币主流成交区间在7750-7800美元/吨，拉丝美金主流价格在900-905美元/吨，共聚主流报盘区间在940-980美元/吨。当前PP下游需求整体来看较为一般，下游企业订单情况平平，在期货走势显出疲态后，现货缺乏期货的提振，加之需求一般，上游石化库存较低，预计后市或偏弱运行，但当前场内货源成本支撑较强，下行空间有限。预计震荡。
尿素 2020/07/09：
周三，国内尿素现货市场市场山东上涨5元，广西下跌10元，辽宁下跌30元。09合约上涨0.72%至1545元，基差为10（-15）；01合约上涨0.53%至1520元,9-1价差为25（+5）。截至7月2日尿素企业库存为34万吨，较前一周下降6.77万吨（前值提高3.75万吨），较去年同期低0.05万吨；港口库存环比增加1.1万吨至10.88万吨。日产量环比下降0.25万吨至14.31万吨，比去年同期低1.59万吨。7月上旬有部分产能陆续复产，预计日产恢复至15万吨以上的水平。工业需求方面，复合肥开工率上涨1.75%至39.75%，库存环比增加2.15%至51.73万吨，等待小麦底肥政策出台。三聚氰胺市场个别低端有涨，其余价格平稳，关注房地产竣工潮对板材的需求。本周有部分复工计划日产将有所提高，后期有产能投放的压力。近期榆林等地煤炭由于安全环保检查和停产限票，煤炭价格上涨成本支撑抬升。盘面以筑底震荡思路为主，秋季肥用肥开启后盘面或有拉升。
甲醇 2020/07/09：
甲醇现货端小幅上调价格，运费稳定。截至7月8日，甲醇港口库存环比减少2.56万吨至121.73万吨。隆众内地库存减少3.30万吨至52.65万吨。需求方面，MTO开工率下降0.33%至77.05%，华东MTO开工率环比上升9.49%至92.10%。南京诚志一期MTO装置端午期间恢复生产、蒲城清洁能源70万吨MTO装置恢复生产、宁夏宝丰一期甲醇及烯烃装置7月1日检修25天、大唐多伦MTP装置7月10日起检修2个月、中天合创甲醇及MTO装置6月3日同步检修28天、延长中煤榆林甲醇及MTO装置6月中旬计划检修50天左右，鲁西化工烯烃装置计划停车。传统下游开工率方面甲醛（40.21%，-3.59%）、醋酸（72.00%，+8.00%）、氯化物（73.13%，+5.63%）、二甲醚（12.64% ，-0.39%）、MTBE（49.29%，+0.47%）。总的来说，原油价格恢复后对甲醇价格的支撑逐渐加强，下游烯烃装置检修较多预计开工下降，随着经济的恢复下游也将逐渐恢复，进口的压力和新产能投放的可能性仍然存在，以震荡偏多的思路为主。
