房地产行业：2020年上半年中国写字楼租金指数研究报告

根据中国房地产指数系统写字楼租金指数对全国重点城市主要商圈写字楼租赁样本的调查数据，2020 年上半年，全国重点城市主要商圈写字楼租金2整体水平累计下跌2.38%；其中二季度平均租金为4.8 元/平方米·天，环比一季度下跌1.54%。从商圈来看，二季度写字楼租金环比上涨的商圈占10.0%，租金环比下跌的商圈占87.5%，2.5%的商圈租金与上期持平。

    从市场环境来看，受新冠肺炎疫情影响，2020 年一季度，我国国内生产总值同比下降6.8%（初步核算结果）；二季度，我国国民经济逐步恢复，但回归正常水平尚需时间。2020 年1-5 月，消费、投资和出口三大需求均同比下降。2020 年1-5 月，我国社会消费品零售总额实现138730 亿元，同比下降13.5%；全国固定资产投资（不含农户）为199194 亿元，同比下降6.3%，其中房地产开发投资同比下降0.3%；货物进出口总额实现115381 亿元，同比下降4.9%，其中出口额实现61989 亿元，同比下降4.7%。从各产业运行情况来看，2020 年1-5 月，我国规模以上工业增加值同比下降2.8%，服务业生产指数同比下降7.7%；5 月，非制造业商务活动指数为53.6%，较4 月上升0.4 个百分点。

    整体来看，2020 年二季度，国内经济逐步复苏，但当前境外疫情对世界经济的巨大冲击继续发展演变，外部风险挑战明显增多。在国内经济恢复面临压力以及世界经济不确定性增加的背景下，我国经济稳定运行仍面临较多挑战，消费、投资等主要指标均低于上年同期水平；受国内宏观经济仍处于下行区间影响，本季度全国重点城市主要商圈写字楼市场需求下降，租金环比继续下跌。分城市等级来看，一、二线城市写字楼租金环比均下跌。

    面对新冠肺炎疫情的冲击和错综复杂的国际国内形势，2020 年成都市积极出台稳定经济运行“20 条”、恢复经济秩序“33 条”等相关扶持政策，推动企业稳产满产，加快促进生产恢复正常。2020 年二季度，成都市经济整体有所复苏，但消费、工业生产及投资等指标仍低于去年同期水平。同时，2020 年下半年新项目的入市将继续增加写字楼租赁市场压力。在此背景下，成都写字楼租金短期将继续承压。

    长期来看，成都作为成渝城市群的中心城市，随着其在国家西部大开发战略中“国际门户枢纽”地位的不断提升，成都的营商环境将持续优化，投资潜力也将被进一步挖掘；而产业结构的不断升级，新经济新动能的加快培育，将为成都写字楼市场提供需求支撑。2020 年5 月17 日，在中共中央、国务院印发的《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》中，鼓励成都加快建设国际门户枢纽城市，设立成都国际铁路港经济开发区。从产业角度来看，成都加快构建“5+5+1”现代产业体系，西部金融中心建设不断取得进展，电子信息产品制造业、金融业等产业的发展将继续为成都写字楼市场带来稳定需求。整体来看，成都经济平稳健康发展的大方向没有改变；主要商圈写字楼市场租赁需求短期放缓，但长期有望平稳发展。