铜铝日报

类别:金融工程 机构:东吴期货有限公司 研究员:张华伟 日期:2020-07-08

  市场分析

      宏观回暖基本面看好,铜价创五个月新高

      铜:周一铜价上涨,伦铜收涨2.08%;沪铜主力08 合约日盘收涨0.29%,夜盘收涨0.88%。全球股市大涨,市场风险偏好上升,LME 基本金属大涨,伦铜创逾5 个月以来新高。此前因全球最大铜生产国智利供应中断风险上升、全球制造业回升,铜价持续反弹。美国6 月ISM 非制造业指数重返扩张,升至四个月新高。昨日有媒体报道国储局将收储国产铜。CSPT 小组7 月3 日上午在上海召开了最新三季度的Floorprice 价格会,并敲定三季度的TC/RC 地板价为53 美元/吨及5.3 美分/磅。全球流动性泛滥,市场看好铜保值功能。同时全球显性库存仍偏低,铜价易涨难跌【操作策略】逢低短多。

      宏观转暖市场风险偏好上升,铝价偏强震荡

      铝:周一铝价上涨,伦铝收涨1.43%;沪铝主力08 合约日盘收涨0.50%,夜盘收涨0.28%。全球风险偏好上升,基本金属跟随股市大涨。中美经济复苏强劲及美国新一轮经济刺激计划即将出台的预期提振了风险偏好。SMM 统计的8 主要消费地电解铝库存较前一周四下降0.4 万吨,去库存速度放缓,后期或转入淡季累库。铝棒到货增量明显,库存上升。铝价持续上涨,下游买需渐显乏力,升水继续回落。阿拉丁调研统计显示,随着铝棒、铝杆加工费下降,国内铝厂铸锭比略有回升,预估7 月下旬样本铝厂铸锭比或将提升1.9 个百分点。短期国内市场供应整体偏紧,尤其是可供交割仓单受限,铝价挤仓效应犹存。关注现货升水变动。【操作策略】观望。