能化数据日报
原油早评07-07
原油期货周一收盘基本持稳，因积极的经济数据支撑价格，但美国新增病例数激增可能抑制燃料需求，令价格承压。目前推动油市走势的两股相互竞争的力量是，全球经济重启、石油需求增加，另股与之相抗衡的力量是，担忧全球各地因新增病例数回升而再次实施信摆措施。美国约翰斯霍普金斯大学6日发布的新冠疫情最新统计数据显示，截至美国东部时间6日15时33分（北京时间7日3时33分）， 美国累计确诊病例2911888例，累计死亡病例130101例。美国6月服务业活动大幅反弹，几乎重返疫前水平。中国证券报头版刊登评论员文章认为，受益于经济基本面向好趋势未变、资本市场深改加速释放制度红利、增量资金持续涌入等诸多利好因素，A股有必要、有条件、有基础迈步健康牛"。不过，德国数据显示经济复苏之路将是缓慢而痛苦的。周一公布的数据显示，德国5月工业订单较前月增加10.4%，从上月创下的1991年有记录以来最大降幅中反弹。德国五分之-的企业表示担心破产。布伦特原油隐含波动率跌至3月油价开始崩跌以来的最低水平，因市场仍专注于供应收紧。石油输出国组织（OPEC）产出降至数十年低点。沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美）将其8月面向亚洲客户的原油官方售价（OSP）提高了每桶1美元，并上调了出口给欧洲和美国客户的几乎所有等级原油的官方售价。
PTA:午后PTA期货表现偏强，现货基差坚挺，7月上旬货源在09贴水65-75附近商谈。期货震荡偏强，市场成交氛围略有好转，供应商和聚酯工厂均有递盘，7月上旬现货主流成交在09贴水65-75附近成交，个别在货源在09贴水78-80附近成交，成交价格在3550-3620附近。仓单在09贴水70附近成交，成交价格在3560附近。主港主流现货基差在09贴水70附近。
PX市场日内跟涨原油和石脑油价格，PX自身方面没有特别的格局变化，效益亏损对价格带来支撑，但是下游聚酯产业链的相对高库存，以及需求一般仍旧抑制市场商谈气氛。同时本周部分PX检修装置重启，亚洲PX负荷仍将继续上升。所以总体看，PX-石脑油价差仍旧面临压力。PTA加工费当前位于700元/吨附近，西北一套120万吨PTA装置周末出产品，目前满负荷运行，该装置7.1附近重启。加上恒力5#的新增产量，供应量仍维持在较高水平。聚酯工厂面临库存高，效益压缩双重压力，PTA仍有累库预期。但原油及宏观氛围本周较强，故PTA区间震荡为主。
20200707 橡胶继续反弹
A股连续3天大涨，成交量万亿。券商板块连续暴涨。昨夜海外市场普遍上涨。
这时候，多橡胶，不如多股市。
橡胶较大幅度下跌后连续反弹收复失地。
橡胶偏弱，期货升水，库存高，供应没明显减产或是偏弱主因。
A股气氛好，风险偏好上升或是反弹主因。
泰国有新闻要用橡胶做公路挡泥板好导杆。类似新闻历史上多次出现，比如2018年，2019年，但实际上对价格几乎没影响。天然橡胶用于公路的必要性和可实施性存疑。这次行动有待观察。
偏多因素：
橡胶上涨的动力，来自于减产的预期。每年5月底泰国橡胶主产区开割，同样减产10%，因为开割期产量基数大，导致减产量更大。
当然，欧洲疫情好转，运输需求恢复。也是反弹利多。
偏空因素：RU2101升水偏高，RU2009前20位主力多比空比值偏低，没有明确的橡胶减产新闻，是橡胶上涨的潜在利空。
行业如何？需求一般。
截止2020年7月3日，上期所天然橡胶库存238980（-169）吨，229490（-100）吨。20号胶库存51560（-4778）吨，仓单48051（-4336）吨。
截止2020年7月3日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为66.27%，较上周下滑0.36个百分点，较去年同期下滑10.39个百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为61.21%，较上周下滑0.41个百分点，较去年同期下滑11.47个百分点。受雨季影响和气温较高影响，工程和运输需求季节性下降，轮胎终端市场需求一般。
现货
上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价9950元（50）。
20号胶现货1230美元（10）。
操作建议：
橡胶10000-10500左右的价格，橡胶整体价格偏低。10500-11000的价格也是合理区间。
但6月中旬之后按照往年规律易跌难涨。长多可能要到9月之后。
6月10日和11日，我们均提示要短多转震荡思路。目前维持这一判断。
建议保守的投资者暂时观望。建议积极的投资者短线操作，快进快出。
关注股市机会，或是更优选择。
LL/PP：
原油方面，原油扭转了前阵子的颓势，自上周以来，美油累计涨超6%。原油的涨势很大程度上和以下两个利好有关。API和EIA报告双双报喜，原油库存再度录得减少，EIA报告更是指出原油库存创下近半年来新低，显示出需求复苏的迹象。其次，欧佩克6月减产成绩斐然，总体减产执行率已经飙升至107%，远高于此前的不足80%。调查显示，欧佩克6月份原油下降了193万桶每天，为1991年以来的最低水平。
现货方面，国内聚乙烯市场价格上涨。主力大区销售开单部分上调100-250元/吨，线性期货上涨，出厂价上调，市场报盘跟涨，市场价格处于高位，商家心态较为谨慎，观望为主，实盘成交一般。截止午间收盘，华北区域上涨50-250元/吨，华东区域上涨100-200元/吨，华南区域上涨100-250元/吨。国内LLDPE价格在7100-7600元/吨区间内。
从当下基本面看，高开工率高需求低库存，基差为正，上涨非常的良性，暂时没有看到下跌的理由，故维持震荡偏多。
PP方面，受期货影响，现货有所提价，然下游对高价资源抵触心态明显，加之端午节补库有少量库存，成交一般。拉丝国内主流报盘在7650-7900元/吨。
出厂价：中油东北薄壁注塑上调100元/吨；中油华北大部分拉丝降50元/吨，大部分纤维降100元/吨，大部分共聚涨100-200元/吨，冷水管涨100元/吨；中油华南纤维、注塑、共聚上调50-200元/吨不等；中石化华南部分共聚上调100元/吨。
PP目前的基差为比较稳定，库存等都不高，检修结束但起库存还需要一定的时间验证，维持震荡偏多的观点。
隆辰亮（499947781） 2020/7/7 7:53:15
尿素 2020/07/07：
周一，国内尿素现货市场市场内蒙古下跌20元，河南、广东等地下跌10元。09合约上涨0.85%至1539元，基差为16（-8）；01合约上涨0.13%至1511元，9-1价差为28（+7）。国际上印度对尿素的需求十分旺盛，但招标价格较低使得招标量不足，未来国际尿素基本持平的预期下国内出口量或维持稳定。截至7月2日尿素企业库存为34万吨，较前一周下降6.77万吨（前值提高3.75万吨），较去年同期低0.05万吨；港口库存环比增加1.1万吨至10.88万吨。日产量环比下降0.25万吨至14.31万吨，比去年同期低1.59万吨。7月上旬有部分产能陆续复产，预计日产恢复至15万吨以上的水平。工业需求方面，复合肥开工率上涨1.75%至39.75%，库存环比增加2.15%至51.73万吨，等待小麦底肥政策出台。三聚氰胺市场个别低端有涨，其余价格平稳，关注房地产竣工潮对板材的需求。本周有部分复工计划日产将有所提高，后期有产能投放的压力。近期榆林等地煤炭由于安全环保检查和停产限票，煤炭价格上涨成本支撑抬升。盘面以筑底震荡思路为主，秋季肥用肥开启后盘面或有拉升。
隆辰亮（499947781） 2020/7/7 7:53:25
甲醇 2020/07/07：
原油价格坚挺以及甲醇利润较差、厂家挺价的情况下，甲醇盘面持续上涨。截至7月3日，甲醇开工率环比提高1.41%至64.58%。港口华东库存环比增加4.34万吨至102.56万吨，华南库存环比减少2.19万吨至19.63万吨。隆众内地库存增加0.84万吨至55.95万吨。需求方面，MTO开工率下降0.33%至77.05%，华东MTO开工率环比上升9.49%至92.10%。南京诚志一期MTO装置端午期间恢复生产、蒲城清洁能源70万吨MTO装置恢复生产、宁夏宝丰一期甲醇及烯烃装置7月1日检修25天、大唐多伦MTP装置7月10日起检修2个月、中天合创甲醇及MTO装置6月3日同步检修28天、延长中煤榆林甲醇及MTO装置6月中旬计划检修50天左右，鲁西化工烯烃装置计划停车。传统下游开工率方面甲醛（40.21%，-3.59%）、醋酸（72.00%，+8.00%）、氯化物（73.13%，+5.63%）、二甲醚（12.64% ，-0.39%）、MTBE（49.29%，+0.47%）。总的来说，原油价格恢复后对甲醇价格的支撑逐渐加强，下游烯烃装置检修较多预计开工下降，随着经济的恢复下游也将逐渐恢复，进口的压力和新产能投放的可能性仍然存在，以震荡偏多的思路为主。
