宏源期货PTA&MEG早评

　　产业链上游， 鉴于对全球石油需求复苏加快及全球主要产油国减产的预期，美国银行全球研究中心上调2020年油价预测，预计2020年布伦特原油均价每桶43.70美元，；预计美国基准WTI原油均价每桶39.70美元， 然而，随着油价上涨并突破每桶40美元，或许可让页岩油生产有利可图，市场也担心美国原油产量将增加。对欧佩克为主导的全球减产同盟是否能将当前减产规模延长到8月份也不确定，一定程度上限制油价涨幅，WTI涨1.79%，布伦特涨2.11%。

    　　PX端，PX CFR中国价格跌3美金，报574美元/吨，因石脑油强势，PX-石脑油价差低，企业亏损扩大逐渐酝酿检修，亚洲PX整体开工下滑，累库压力缓解，买盘积极性增加，PX走势趋暖。

    　　产业链下游：江浙织机负略有下滑，目前开工63.4%，且前期备货量大，当前对于聚酯采购积极性不佳， 聚酯产销维持清淡，然聚酯部分装置重启后开工持续高位，对前端有刚需支撑。

    　　生产装置：TA:汉邦石化220万吨装置计划近期出料；上海金山石化40万吨装置0619重启；扬子石化65万吨装置计划6月末检修；恒力石化250万吨新装置预计6月下旬投产；福海创450万吨装置0609起降负运行3-4天，现已逐步提升负荷；汉邦石化0519号夜间停车检修，计划6月下旬重启；海南逸盛200万吨装置原计划0605起检修12-13天，现推迟检修计划；汉邦石化60万吨装置0509起降负运行，重启时间待定；台湾亚东石化50万吨0420检修至7月份，宁波逸盛220万吨装置原计划4月中旬检修，现推迟仍未兑现；蓬威石化90万吨装置计划7月附近重启，该装置3月停车；中泰石化计划8月停车检修；现货：现货市场PTA报盘参考2009贴水90自提，递盘参考2009贴水95-100自提，现货商谈参考区间3600-3650自提。日内买卖气氛一般，现货市场成交约4000吨，听闻3600、3620、3615自提等成交，现货成交基差贴水90-100自提；远期及未点价成交约5000吨。（元/吨）PTA方面：

    　　上周PTA社会库存累库1.5万吨至376.5万吨，本周汉邦上周起开始升温重启，本周TA供应有增量弱化其供需，但成本端走势偏强，尤其PX在下游TA装置重启后需求放量，供需好转，因此TA成本有支撑，夜盘油价上涨，TA或高开修复后偏弱震荡。

    　　乙二醇：

    　　上周EG港口库存累积3.25万吨至128.95万低迷。国内供需看，EG煤头以及乙烯装置在6月下旬逐步恢复，累库压力难以缓解，弱供需预期下对价格有利空。另成本端石脑油、乙烯价格坚挺，EG全线路亏损下的绝对价格支撑依旧存在，同样在高库存与弱供需下，EG涨幅将打折扣。