宏源期货PTA&MEG早评

类别:金融工程 机构:宏源期货有限公司 研究员:杨首樟 日期:2020-06-02

  产业链上游,。有消息说欧佩克及其减产同盟国可能提前召开视频会议讨论延长当前减产幅度期限,另市场关注美中关系对石油需求的影响,加之美国主要城市发生的暴力抗议活动可能会抑制成品油需求,WTI跌0.14%,布伦特涨8.46%。

      PX端,PX CFR中国价格涨10美金,报484美元/吨,供需基本面来看,目前供需仍处于累库当中,6月检修量低于市场预期,市场观望心态较重,但PX-石脑油价差低,支撑增强,预计今日PX小幅上涨。

      产业链下游:江浙织机负荷逐步提升,目前开工65.5%,但此前已集中备货,市场对聚酯询盘不佳,聚酯产销再度回落至低位,预计本周将维持,但聚酯库存向下游转移,自身库存压力缓解,开工高位,对前端产品有刚需。

      生产装置:TA:汉邦石化19号夜间停车检修,预计持续1-2周;海南逸200万吨装置原计划0605起检修12-13天,现推迟检修计划;汉邦石化60万吨装置0509起降负运行,重启时间待定;0501华东某70万吨装置因精致单元故障停车;上海金山石化40万吨装置,0518起停车检修28天;台湾亚东石化50万吨0420检修至7月份,宁波逸盛220万吨装置原计划4月中旬检修,现推迟到5月份;蓬威石化90万吨装置计划7月附近重启,该装置3月停车;中泰石化计划8月停车检修;EG: 贵州30万吨装置计划0602重启;恒力两套90万吨装置因前端乙烯装置故障降负至7-8成;华东一套50万吨/年的MEG装置18日因故短暂停车,目前装置低负荷运行中;新疆天业35万吨/年乙二醇装置4月5日停车检修,其中5万吨装置4月中旬重启, 近期继续停车检修;扬子巴斯夫32万吨装置5月初检修至6月中旬;现货:现货市场PTA报盘2009贴水110自提,递盘贴水110-120自提,现货商谈参考区间3560-3600自提。日内PTA买盘以贸易商以及工厂为主,现货市场成交约5000吨,听闻3560、3570、3584、3594自提等成交。(元/吨)PTA方面:受汉邦石化检修影响,上周TA去库4万吨至380万吨,去库幅度不大,整体库存量仍处高位。随着油价的上涨,TA成本不断抬升,但由于前端产品PX供需差,价格弱,稀释油价向TA端传导的涨幅,且高库存持续对TA价格有压制,而若汉邦石化重启TA将重回累库,因此TA突破前高仍需进一步利好刺激,今日偏暖运行。

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      乙二醇方面,EG同样受到来自油价上涨的利好,但由于EG各生产线路亏损严重,对于油价上涨的反应更为明显,底部支撑增强。供需看,目前港口库存处于高位,但本周到港量减少且港口卸货慢,本周EG华东港口库存有望下滑,整体偏强震荡,若油价继续上行,EG有望突破3810压力位。