晨会聚焦

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    【策略】流动性跟踪： 北上资金维持小幅流入*王君 徐沛东。解禁市值上升，行业资金净流入率全线下降，涨跌停比仍位于区间低点。北上资金小幅流入，资金供给平稳。上周ETF 份额上升，结构上沪深300 跌幅最大。股票型基金仓位下降，混合型基金仓位下降。潜在配置股票规模为17.02 亿元（前值28.66亿元）。北上资金小幅流入。全周资金净流入40.62 亿元，卖中买中为上周北上资金投资趋势。上周RQFII ETF 净申购规模上升，南方A50 规模上升。

    场内杠杆下降，融资余额环比上升1.28%。解禁市值上升，解禁股减持规模下降。

    【电新】光伏异质结电池系列报告之二：HJT：产业化大幕即将开启*沈成 李可伦。HJT 电池产业化与设备国产化推进顺利，后续降本路径明确。我们预计在成本进入临界范围的过程中，HJT 电池产业化脚步有望逐步加快。 HJT电池产业化佳音频传：近期HJT 电池国内外产业化进展佳音不断。REC 生产的Alpha 系列组件可实现组件效率21.7%，同时计划在法国投建2GW异质结组件制造产能。俄罗斯厂商Hevel 在M2+尺寸电池实现23.8%的量产转换效率，同时开始测试基于M6 尺寸的HJT 电池，预期单片功率有望至少达到6.71W。Ecosolifer 实现24.1%量产效率，Enel 预计2021 年将量产效率提升至24%。东方日升成功中标吉林白城光伏领跑者25MW异质结组件订单，在建HJT 产能预计近期有望产出首批产品。通威股份HJT 电池最高转换效率已经突破24.6%。

    【计算机】演化系列国产化专题之一：美国怎么做“自主可控”？杨思睿。美国担心ICT 供应链的自主可控，通过“可信代工”等计划评估和实施全球供应链安全管理，仍然做不到完全本土化，科技之外还要靠政治、军事、金融等手段，近年更是日益封闭走向“半球化”。中国在国家战略、专门工作组、市场导向等方面已有布局，同时应继续推动国际合作，做到“研发本土化、供应全球化”。美国同样有自主可控诉求。“自主”领先优势大，因此美国更看重“可控”，特别是ICT 领域的供应链安全。最早的需求来源于对抗“假冒芯片”和自然灾害等客观风险。美国防部早期提出“可信代工”计划实现供应商管理，2015 年唯一可信供应商IBM 将芯片制造业务出售给阿布扎比背景的格罗方德，一度让美国政府重新评估供应链潜在漏洞。后期，随着全球半导体技术高速发展、中国在5G 等领域后来居上，美国的安全顾虑进一步转为主的“假想敌”国家的威胁。