油脂期货晨报：印度恢复马棕油进口 关注棕油做多机会

要闻分析

    根据印尼财政部长周一表示，印尼将为B30 生物柴油计划发放2.78万亿卢比补贴，将棕榈油出口税上调5 美元/吨，5 月起生效，不过要维持B30 计划运转，共需要3.54 万亿卢比，生柴政策的推动仍存阻力。

    贸易消息人士称，经过四个月的外交纠纷后，印度买家恢复对马来西亚棕榈油的采购，因国内库存下降且马来西亚棕榈油价格贴水。在马来西亚新政府上台后，两国贸易关系有所改善。马来西亚上周签署一项协议，购买创纪录的10 万吨印度大米。消息人士表示，印度主要进口商上周从马来西亚进口多达20 万吨毛棕榈油，将于6 月和7 月发运。在出口提振下，未来马棕油底部重心或逐步抬升。

    豆油方面，国内豆油库存已明显低于过去三年同期水平，但油厂开工率已提高到50%以上，加之未来三个月大豆到港预期都在1000 万吨左右，在二季度油脂消费淡季，供应压力不可小觑。不过上周中国大量采购美豆，或提振美盘，近期可关注中美关系走向及美国大豆输华的周度报告数据，若美豆出口向好，或从进口成本端利多连豆油。

    操作建议

    操作上，由于印度未来增加进口利多棕油，市场情绪或逐渐从空头过渡到多头，可结合马棕油出口数据逢低建长线多单，但也需警惕疫情和原油方面带来的回踩风险。油粕比方面，油粕比走势仍存走弱预期，前期空头可继续持有，止盈位放在1.7 附近。