鸡蛋日报

类别:金融工程 机构:银河期货有限公司 研究员:刘倩楠 日期:2020-05-19

5 月份市场供应压力较大,各地鸡蛋货源充足,天气转热导致鸡蛋存贮时间缩短,各环节积极出货。但是5 月底预计供应量将出现拐点,后期产蛋量将逐渐下降。6 月份供应量仍大,需求虽然同比仍低,但是环比将逐渐增加,慢慢恢复到正常状态。但是6月份流动性也下降,部分持仓转移到7 月合约,7 月份期货价格将逐渐向现货价格靠拢,因此预计7 月份价格仍然下行压力大。9 月有消费预期较高,供应方面由于最近几个月补栏较低预计9 月份开产蛋鸡减少,因此价格预计相对较强势,关注点仍在于消费端、近期补栏以及淘汰鸡情况。

    操作上,单边:当前鸡蛋供应量大,需求一般,贸易商积极出货,现货价格继续下跌,6 月合约价格将逐渐向现货价格靠拢,预计期货下行压力也比较大,但是考虑目前6 月合约价格较低,预计继续下跌空间不大。主力合约6 月合约逐渐移仓至7 月,对7月合约也形成较大压力。9 月合约供需基本面偏强,可以考虑逢低做多。套利:做大7-9价差。期权:由于9 月份合约供需表现较强,可以考虑做9 月的牛市看涨价差套利。(仅供参考)。