晨会纪要

宏观研究

    4 月新房成交环比增43% 高端住宅迎小阳春

    伴随着疫情的稳定，4 月房地产市场持续复苏，克而瑞地产研究院公布的统计显示，4 月一线城市中上海、深圳的豪宅项目大卖，高端客群购买力依旧强劲，二三线城市因疫情压抑的购房需求集中释放，成交量明显回升。二手房市场如是，部分城市如南京、杭州成交同、环比齐增，市场快速升温。

    伴随着供应稳步放量，4 月楼市成交随之也显著回升。克而瑞数据显示，28 个重点城市整体成交面积2383 万平方米，环比增长43%，同比微跌5%，显著超过2020 年月均水平。

    从一线城市的表现来看，一线城市总成交为228 万平方米，环比增37%，同比下降10%。北、上、广均呈现环比增、同比降态势，广州降幅最小，仅为8%。

    值得关注的当属深圳，4 月成交面积为39 万平方米，环比增长8%，同比上涨25%，主要在于豪宅项目频频劲销，例如深圳招商太子湾·湾玺开盘当日即售罄。

    沪深杭等新房高端住宅现“小阳春”。4 月下旬，上海碧云尊邸开放认筹，当前认筹率已超318%。此外，深圳南山区、宝安区等热点区域新房项目出现“喝茶费”等现象，市场火热程度可见一斑。

    从二三线城市表现来看，4 月总成交为2155 万平方米，环比增44%，同比下降4%。从绝对量层面，重庆、徐州、杭州等都迎来了疫情后需求的集中释放，4 月成交量均超140 万平方米，典型代表如徐州，美的东湖天城项目4 月内连续开盘2 次，目前已全部售罄。

    环比来看，二三线城市近乎全线“飘红”，仅成都成交面积较上月小幅回调。同比来看，多数城市仍未恢复至去年同期水平，武汉、苏州、昆明、宁波同比跌幅显著，均超35%，市场复苏动力略有不足。

    行业研究

    电子研究

    4 月中国物流业景气指数53.6% 线上消费活跃快递增长

    据中国物流与采购联合会网站6 日公布的数据，4 月份中国物流业景气指数为53.6%，较上月回升2.1 个百分点；中国仓储指数为50.3%，较上月回落2.4 个百分点。中国物流信息中心主任何辉认为，4 月份，随着疫情得到有效控制和企业有序复工复产进程的加快，前期被疫情抑制的市场需求不断释放，物流业景气指数保持平稳回升的态势。业务总量指数回升，业务活动趋于活跃。4 月份，业务总量指数为53.6%，比上月回升2.1 个百分点，反映出随着落实常态化疫情防控下全面推进复工复产达产工作，市场需求逐步回暖，物流业务活动趋于活跃。从后期走势看，何辉表示，新订单指数和业务活动预期指数均有回升，反映出企业对未来预期较为乐观，后市将继续保持平稳增长，加快恢复至正常运营水平的态势。

    物流业特别是快递行业快速复工复产，对支撑实体经济有序发展起到重要作用。1 季度，我国快递业务量累计完成125.3 亿件，同比增长3.2%；收入累计完成1534 亿元，同比下降0.6%，其中3 月当月快递业务量累计增长23%，已回到常态水平。疫情对行业的影响正在消退，但线上消费模式的有增无减将支撑快递企业业务规模扩张。5 月-6 月将迎来上半年最大规模的网购促销活动，以电商件为主的快递龙头业务量有望再攀新高。不过，行业竞争加剧，票单价持续下跌也对企业造成不小压力，未来行业整合在所难免。中长期，看好资金实力强，竞争壁垒更高的龙头顺丰控股。

    医药研究

    我国首个新冠灭活疫苗进入Ⅱ期临床

    米内网：4 月24 日，记者从国资委获悉，由国药集团中国生物武汉生物制品研究所研发的新型冠状病毒灭活疫苗正式进入Ⅱ期临床研究。截至4 月23 日，中国生物新冠灭活疫苗，已完成第一阶段前三个年龄组96 人的疫苗接种，目前接种情况显示安全性良好，持续的安全性观察仍在进行中。

    灭活疫苗是指将通过物理或者化学处理等方法使病毒失去感染性和复制力，但保留了病毒能引起人体免疫应答的活性而制备成的疫苗。传统疫苗通常使用灭活病毒方式研制，甲肝灭活疫苗、流感灭活（裂解）疫苗、手足口病灭活疫苗、脊髓灰质炎灭活疫苗等均已广泛应用。

    目前国内包括智飞生物、华兰生物、辽宁成大、康泰生物、沃森生物、博雅生物、康希诺生物等在内的多家生物医药上市公司，都在积极布局新冠病毒疫苗的研发等工作。