聚丙烯&聚乙烯日报:短期仍有上行空间 中期供需偏弱

类别:金融工程 机构:兴证期货有限公司 研究员:刘倡/林玲/赵奕/孙振宇 日期:2020-04-09

  兴证聚烯烃:聚烯烃板块延续前期反弹惯性,短期偏强势运行。现货市场,商家积极高报,聚丙烯现货报价均暴涨300-700 元/吨,聚乙烯华北、华东涨200-350 元/吨,华南市场涨100-250 元/吨。

      上游方面,油价战有所缓和,OPEC+4 月9 日会议或成转折点,国际油价仍处震荡状态,乙烯、丙烯基本面有所好转,甲醇震荡走高,成本端支撑好转。供应面,由于利润高企,PP 运营厂商多满负荷或超负荷运行,未来供应端做加法看待,但近期标品相对偏紧、纤维料挺价明显,口罩概念炒作较多,PP 短期较为强势;PE 开工率在90%以上,但LDPE 受疫情影响短期进口量偏低且国内排产量不足(仅14%,且神华榆林30 万吨HDPE装置于清明节造粒机故障需维修55 天),LDPE 当前处于紧平衡状态,导致昨日L 期货表现强势。需求面,下游主流开工率持稳,短期投机性需求利好去库,但内需季节性需求即将进入高位拐点,外需受限于国际疫情蔓延,下游后期难有较大起色。库存方面,两油库存升至111.5 万吨,较上周五增6 万吨,较前期累库情况有所好转。综上,当前聚烯烃均以部分货源紧俏为拉涨热点,基本面矛盾尚不突出,短期仍有上升空间,建议单边多头提前设好止盈,中线以逢高沽空为主,跨期正套可继续持有。