聚丙烯&聚乙烯日报:短期仍有上行空间

类别:金融工程 机构:兴证期货有限公司 研究员:刘倡/林玲/赵奕/孙振宇 日期:2020-04-07

兴证聚烯烃:聚烯烃板块上周超跌反弹,短期仍有上涨空间。现货市场小幅高报,聚丙烯拉丝国内主流报盘在6400-6600 元/吨,聚乙烯华北涨50-200 元/吨,华东市场涨50-300 元/吨,华南市场涨150-200 元/吨。

    上游方面,油价战有所缓和,OPEC+4 月9 日会议或成转折点,国际油价震荡,乙烯、丙烯有所反弹,甲醇低位反弹,成本端支撑好转。供应面,由于利润高企,PP运营厂商多满负荷或超负荷运行,近期进口窗口打开叠加新产能上场预期,供应端未来做加法看待,但标品量由于转产纤维料相对偏紧,且纤维料受口罩出口影响挺价明显,PP 短期较为强势;PE 装置较为稳定,原计划检修装置多延迟或不检修,国外货源受制于国外疫情影响,有低价向中国倾销倾向。供应端整体仍偏宽松。需求面,下游主流开工率在45%-60%,内需季节性需求将进入高位拐点,外需受限于国际疫情蔓延,下游后期难有较大起色。库存方面,两油库存降至110 万吨以下,但仍处于绝对高位。综上,当前聚烯烃供需面短期无较大改变,PP 基本面相对偏强,短期仍有上升空间,操作上L 关注上方6000-6100 压力位,PP 关注6600 压力位,建议短线多头仍可持有,适时设好止盈离场,中线以逢高沽空为主。仅供参考。