疫情压力仍大 沪铜弱势暂未扭转

　　疫情压力仍大，沪铜弱势暂未扭转

    　　中国制造业PMI 超预期，并站上50 的临界点，国内经济较上月明显回暖。但更重要的是月中公布的全面经济数据，预计月中经济数据公布会造成市场较大规模的波动。

    　　本周美国疫情迅速扩大，预计高烈度的疫情

    　　可能延续2 周以上。在疫情拐点到来之前，全球经济压力较大，有色金属行情也难以走到拐点，预计有色金属后续基本面可能继续承压。

    　　一方面，国外尤其是美国疫情快速扩大且无好转迹象，另一方面，全球央行持续通过政策刺激经济。受到正反两方面的因素影响，本周铜价波动明显减小，进入震荡行情，但是疫情扩大的情况下，铜价下行概率较大，目前仍未安全。经过初步测算， 国内精炼铜生产成本大约在35000 附近（ 不考虑运输仓储等因素），下方前低35300 附近存在较强支撑。短期沪铜可能在35000-40000 底部震荡，后续仍需欧美疫情出现拐点才能带动铜价拐点出现。