白糖日报

类别:金融工程 机构:中原期货股份有限公司 研究员:王伟 日期:2020-03-30

逻辑分析

    全球肺炎疫情形势严峻,全球不断推出刺激经济政策,全球股市及商品市场企稳。将于4 月开始的巴西新榨季产糖将增加600 万吨左右至3300 万吨。印度封国至4 月中旬,食糖出口压力延后。原糖自高位下跌 30%后企稳,利空情绪逐步消化,原糖低位调整。

    27 日,郑糖区间震荡走弱,9 月合约收于5453 元/吨,较昨日涨9。疫情影响国内经济增速和消费增速下滑明显,经济恢复至常态仍需一段时间。供应 上,国内广西和广东产区进入收榨末期,上周甘蔗糖产量20 万吨,本榨季产量逐步明朗,减产幅度托底价格。因疫情封国、5 月后进口关税降水,国内进口量或延后。需求上,目前国内食糖生产仍处于累库存和消费淡季。进口利润高企压制国内糖价。所以,郑糖下方有支撑,上方存压力。

    策略建议

    短期郑糖区间调整,9 月合约关注 5350-5600 区间操作。

    关注全球宏观系统风险、国内销售数据、进口等。