电气设备行业研究周报:国网稳步推进产业转型升级 光伏硅片电池价格开始松动

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:王纪斌/马妍 日期:2020-03-30

周行情回顾

    截止2020 年3 月27 日,较2020 年3 月20 日,上证综指和沪深300 分别上涨0.97%和1.56%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别下降4.29%、4.34%、5.26%、7.19%、1.44%、1.85%。本周领涨股有和顺电气(17.0%)、天龙光电(16%)、国轩高科(14.2%)、合康变频(11.7%)、坚瑞消防(9.6%)等。

    内容提要

    国网稳步推进产业转型升级。国网2019 社会责任报告显示资产总额同比增长5.45%,达到4.14 万亿元;全年电网投资额同比下滑8.5%,为4473 亿元。

    2020 年,国家电网承诺实现营收2.76 万亿,总投资4973 亿元,同比上涨7.12%,安排电网工程投资4080 亿元,但受疫情影响大规模重启特高压工程,调整到4500 亿元。2020 年车联网平台预计将接入充电桩100 万个,覆盖80%以上市场和用户。光伏电池、硅片价格有所松动:3 月25 日,通威单多晶电池报价全面下降。隆基M6 尺寸价格也有所下调。降价原因一是2019光伏企业扩产热情高涨,光伏市场上供需关系将迎来进一步调整。二是国外疫情冲击海外市场,装机量比原预计量将有一定程度的下跌。长远来看,在全球疫情得到有效控制后,光伏装机需求仍将释放。由于2020 年有可能是光伏补贴的最后一年,光伏企业项目建设积极性会明显提高,国内市场的需求将在一定程度上支持光伏制造业平稳发展。疫情影响电力行业,风电投资同比复苏。

    风险提示: 政策不及预期;行业发展不及预期;投资数额不及预期;海外疫情控制不及预期