因子投资周报第41期:质量动量强势 本周300增强组合超额0.75%

类别:金融工程 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:李少君/余剑峰/李栩 日期:2020-03-30

本报告导读:

    质量动量强势,本周300 增强组合超额0.75%

    摘要:

    因子投资周报旨在根据主观参与程度高低,为投资者提供不同主被动等级的因子投资解决方案及产品建议,以满足投资者对于因子投资的不同需求。周报按照主被动程度从高到低分为以下五个部分:因子择时建议,量化投资组合,Smart Beta 量化配置方案,多因子复合指数,单因子指数。

    风险模型因子收益统计:本周最为强势的风格是Residual Volatility,其累计收益为-1.00%;本月最为强势的风格是Residual Volatility,其累计收益为-2.47%。

    因子择时建议:建议随着“年报披露期”的到来,持续关注新成长(如研发费用、股权激励等)及分析师修正因子的表现。

    量化投资组合: 多因子指数增强模型沪深300 成分股内组合本周跑赢基准0.75%,本月跑赢基准0.94%,月中超额收益最大回撤为-0.77%。

    多因子复合指数:ESG 公司治理指数本周跑赢沪深300 基准指数1.09%,本月跑输基准-0.11%;2020 年以来ESG 公司治理指数跑赢沪深300 指数1.25%。

    单因子指数:本周Quality 指数表现最为强势,周度相对于基准中证800 指数超额收益2.74%,其次是Momentum指数,周度超额为1.98%;本月Low_Vol、Quality 指数表现最为强势,月度相对于基准中证800指数超额收益为4.43%、2.86%。