宏观金融日报

类别:金融工程 机构:弘业期货股份有限公司 研究员:张惠乾/史珂 日期:2020-03-28

  内盘股指期货

      一、行情回顾

      A 股高开低走,呈现沪强深弱格局,科技股普跌,市场量能持续缩窄,水利建设股崛起,口罩概念午后发力,高铁概念走强。上证指数涨0.26%报2772.2 点,盘中一度站上2800 点;深证成指跌0.45%报10109.91 点;创业板指跌1.21%报1903.88 点;两市成交6339 亿元,创2 月4 日以来新低;北向资金全天净流入34 亿元。上证50 收于2701.44 点,沪深300 收于3710.06 点,中证500 收于5137.34点。

      二、行情分析

      今日早评中我们说:“G20 应对新冠肺炎特别峰会闭幕,将启动价值5 万亿美元的提振经济计划,进一步提振市场信心,美股出现暴涨。美国劳工部发布了上周首次申请失业救济金人数,该数据大幅度攀升到328 万人,比之前一周的28.1万人,创下有史以来最为糟糕的单周失业数据。目前美股快速下跌结束,但是还是要看疫情对于经济造成的损失,以及疫情后经济的复苏情况。国内逆周期调节力度加大,A 股的调整也基本完成,A 股在美股大涨推动下将继续反弹。”实际走势来看股指小幅反弹,尾盘出现回落,创业板走势较弱。G20 将启动价值5 万亿美元的提振经济计划,隔夜美股大涨6.38%,A 股仅小幅反弹,成交量继续萎缩。根据约翰霍普金斯大学实时统计数据显示,美东时间26 日0-24 时,美国新增新冠肺炎确诊病例1.81 万例,海外疫情仍在加速扩散,股指在反弹后有回落的可能,建议多单逢高减仓。关注周末是否出台货币宽松政策。

      国债期货

      一、行情回顾

      今日5 年期国债期货主力合约TF2006 报收于102.185,跌幅0.17%,最高102.430,最低102.165,成交量1.74 万手,持仓量28915 手,日增仓279 手;10 年期国债期货主力合约T2006 报收于101.550,跌幅0.22%,最高101.895,最低101.520,成交6.22 万手,持仓量89626 手,日减仓1362 手;2 年期国债期货主力合约TS2006报收于101.515,跌幅0.03%,最高101.585,最低101.435,成交量9013 手,持仓量14045 手,日增仓185 手。

      周三外媒传出央行讨论调整存款基准利率的消息,午后期债快速拉升后涨幅收窄,整体情绪仍较谨慎。周四市场对于更多宽松的预期再起,利好期债表现, 2年和5 年期债再创新高。国家领导人在G20 峰会呼吁,各国应该联手加大宏观政策对冲力度,防止世界经济陷入衰退。要实施有力有效的财政和货币政策,加强金融监管协调,共同维护全球产业链供应链稳定。G20 应对新冠肺炎特别峰会闭幕,将启动价值5 万亿美元的提振经济计划。隔夜美国公布失业金人数远超市场预期,数据公布后美股、美股期货反而上涨。早评我们提到,短期宽松预期对期债有推动,考虑到市场风险偏好回升,随着股市反弹,债市表现也会受到影响。

      今日期债高开低走全线收跌。关注近几日央行是否有动作。

      二、重要经济资讯

      1. Shibor 短端品种多数上行。隔夜品种上行25.9bp 报1.1040%,7 天期上行4.9bp报1.7690%,14 天期上行2.40bp 报1.69%,1 个月期下行1.2bp 报1.8570%。

      2. 进出口行1 年、2 年、7 年期固息增发债中标收益率分别为1.63%、2.1045%、3.0965%,投标倍数分别为4.86、4.64、4.73。财政部91 天期贴现国债加权中标收益率1.2231%,边际中标收益率1.2715%,投标倍数4.15。