软商品日报：郑糖继续回落 郑棉上行乏力

　　白糖：昨日国内大型糖厂报价基本持稳，个别下调20 元/吨。原糖05合约高开震荡收小阴线，尾盘收于11.34 美分/磅（-0.15）。国际糖价较低且印度封国，印度糖出口暂停减少国际贸易流的糖供应量，加之泰国大幅减产，全球用糖需求虽受到疫情影响但存在刚需支撑，短期供需存在收紧预期。多国刺激经济计划有助于提振消费，缓解市场的悲观情绪。国内压榨还未结束，1-2 月进口糖数量增加，随着企业逐步复工加工糖预期上量，运输恢复走私糖数量可能较国内疫情初期有所增加，短期需求恢复有限，国内糖供需压力仍大。但国内糖厂收榨在即，减产预期加之复工复产预期提振用糖需求支撑糖价。短期供需较宽松郑糖或有承压。郑糖09 合约5550一线附近压力，5350 元/吨一线附近支撑，关注支撑有效性，考虑区间内短线操作逢高试空为主。考虑持有空09 做多01 合约套利。

    　　棉花：昨日国内棉花3128价格指数为11323元/吨（+172）。美棉05合约低开震荡收小阴线，尾盘收于52.81美分/磅（-0.69）。美国参议院通过了20000亿美元的救助计划，预期落地，最新USDA周度出口销售报告显示美棉周度出口量较上周下滑，美国上周初初请失业金人数大幅高于市场预期，施压美棉期价。国内公布了2020年新疆棉目标价格补贴，基本与预期一致，棉价有所承压。新疆棉收储月底将结束，届时对棉价的托底将暂告结束。

    　　短期海外疫情仍较严重，封国封城下需求将进一步受到抑制。国内棉纺织产业链复工情况较好，但复产率低，需求仍然偏弱使得正向传导遇阻。当前郑棉期价已经较多的低于皮棉成本价，且已经处于历年偏低水平。关注郑棉主力10000元/吨一线附近支撑有效性，短线操作逢高试空为主或观望。

    　　关注后续疫情的变化和复工复产情况。