宏观金融日报

一、行情回顾

    A 股窄幅整理，盘面稍显沉闷，市场交投清淡，医疗器械板块强势爆发，农业种植板块大涨。上证指数收盘跌0.6%报2764.91 点；深证成指跌0.84%报10155.36点；创业板指跌0.55%报1927.28 点；两市成交额6425 亿元，创阶段新低。上证50 收于2689.28 点，沪深300 收于3698.05 点,中证500 收于5166.11 点。

    二、行情分析

    今日早评中我们说：“美联储推出无限量宽政策，美国政府2 万亿美元的经济刺激计划有望通过。近期韩国央行、巴基斯坦央行和泰国央行分别宣布紧急降息50 个基点、75 个基点和25 个基点。考虑到目前各国央行已积极提供充裕的流动性缓解市场恐慌情绪，政府也出台了更多严格的防疫措施，外资整体净流出速度将逐渐放缓，北向资金近两日大幅流入的拐点有望出现。但由于疫情还在没有好转，并不意味着金融市场调整就此结束，预计震荡还将持续一段时间。隔夜美股在大涨后尾盘跳水，A 股在反弹后将进入震荡。”实际走势来看股指如期震荡，低开反弹后小幅回落，权重股走势较强。美国国会参议院25 日投票通过了2 万亿美元财政刺激计划，以应对新冠肺炎疫情，公布后市场走势平淡，已经反应了已利好。 股指在连续反弹两日后，北向资金再度流出，市场量能萎缩，股指将继续震荡整理。

    国债期货

    一、行情回顾

    今日5 年期国债期货主力合约TF2006 报收于102.330，涨幅0.12%，最高102.515，最低102.250，成交量1.82 万手，持仓量28636 手，日增仓327 手;10 年期国债期货主力合约T2006 报收于101.770，涨幅0.22%，最高101.870，最低101.600，成交5.57 万手，持仓量90988 手,日增仓1971 手；2 年期国债期货主力合约TS2006报收于101.550，涨幅0.06%，最高101.590，最低101.515，成交量9046 手，持仓量13860 手，日减仓1303 手。

    昨日外媒传出央行讨论调整存款基准利率的消息，午后期债快速拉升后涨幅收窄，整体情绪仍较谨慎。隔夜海外市场，美国共和党与民主党终于达成协议，2万亿刺激救助计划通过。一个月期和三个月期美国国债收益率均跌至负值。央行行长易纲出席二十国集团财长和央行行长视频会议表示，G20 各国需加强协调，同步采取宏观经济政策组合，有效应对疫情冲击。早盘我们提示需要关注近期市场对于更多宽松的预期，宽松预期再起利好期债。海外疫情持续，鲍威尔将于今晚接收电视采访。今日期债高开震荡全线收红，其中2 年和5 年期债再创新高。

    二、重要经济资讯

    1. Shibor 多数下行。隔夜品种下行0.2bp 报0.8450%，7 天期下行2.5bp 报1.72%，14 天期上行0.6bp 报1.666%，1 个月期下行2.8bp 报1.8690%。

    2. 国开行3 年（实际剩余期限近1 年）、5 年、10 年期固息增发债中标收益率分别为1.5539%、2.5597%、2.9485%，投标倍数分别为4.98、4.10、4.48。