市场周报

类别:策略 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:朱志勇 日期:2020-03-23

投资要点

    跟随全球调整。上证综指报收2,745.62 点,周涨幅-4.91 %, 成交金额16,293.53亿元;深圳成指10,150.13 点,周涨幅-6.29 %, 成交金额25,285.33 亿元;上证50 指数2,628.42 点,周涨幅 -6.09 %,成交金额3,582.56 亿元;沪深300指数3,653.22 点,周涨幅-6.21 %, 成交金额12,608.38 亿元; 中小板综指9,702.46 点,周涨幅-4.81 %, 成交金额11,039.13 亿元; 创业板综指2,246.00 点,周涨幅-4.90 %, 成交金额8,567.14 亿元。本周市场再度大跌。

    市场日均成交金额8315.79 亿元,交易量继续回落,参与者情绪指数也大幅回落。整体来看,海外疫情的扩散,引起全球市场恐慌,对国内市场也产生了一定的压力。虽然也有所调整,但是国内市场在全球市场中表现相对稳定,尤其国内疫情已得到有效控制,同时各领域的复工也全面推进,国内有望先一步企稳。因此短期市场依然会受海外影响,但是趋弱,风险已大幅减少,耐心等待市场企稳。

    交易性质减弱。虽然市场依然是交易性质为主,但是市场情绪已有所减弱,交易的性质也有所减弱。从个股来看,涨幅前面的个股板块特征减弱,较为凌乱。

    前期的热点个股则明显调整。从概念指数看,芯片上有材料相关产业链有一定的板块效应,其余更多的是短期市场博弈。医疗防护指数和5G 相关指数出现明显调整。从行业看,所有行业都出现了下跌,通信、家用电器、汽车跌幅居前。市场情绪继续降温,市场心态谨慎。不过市场的博弈特征依然,机会仍是轮动中,只是机会减少,操作难度加大。目前看并无明显的重点,因此仍需等待市场资金的再度聚焦。不过从长期看新兴产业在未来的主导作用愈发体现,因此新基建相关领域值得持续跟踪。短期市场避险情绪提升情况下可以关注价值板块的防御特性是否发挥。在市场大幅调整之后,仍需时间修复。同时随着年报、季报的相继公布。此时适合观察、选择为未来做好准备。从长期看新兴产业的成长和传统领域的价值之间轮动的判断不变。

    市场将渐趋稳。整体来看,国际市场恐慌对国内市场产生一定的影响,但已渐渐趋弱。经过前期的调整,国内市场的风险已有所释放,虽然国际环境未稳,但是国内环境已经向乐观前行,疫情的得到有效控制,复工积极推进,政策有效呵护,因此对于国内市场也不宜过于悲观。当然现在也未到乐观的时候,预计短期在此区域附近企稳等待海外有效控制。短期震荡难免,幅度将减小,交易将继续降温,交易机会也会有所减弱。机会上新基建和价值防御之间的轮动未变,但短期收益不高。