白糖早报

今日白糖观点:

    昨日宏观市场继续狂泻,令原糖维持跌势。原糖ICE5 月合约收于10.76 美分/磅,跌幅1.19%。原油继续大幅下跌,价格回到20年前低位,20 年如黄粱一梦。金融市场价值蒸发,令全球市场陷入流动性黑洞和恐慌,令市场正在卖出以换取美元。因此股票、商品和外汇市场均处于大跌当中。至于说到糖价,宏观的冲击难以幸免遇难,但价格已经触及巴西制糖成本,需求并没有明显萎靡下,供需层面商价格肯定处于超跌区间。远期看来,油价的持续下跌,令巴西石油公司再次下调12%的汽油A 价格,令巴西20/21 榨季食糖大幅增产概率大增,或令后期反弹承压。目前在巨大的宏观风险面前,短期供需面继续让步。关注原白价差走阔。昨日郑糖受制于商品指数走弱,而出现下跌。5 月合约收于5468元/吨,跌幅0.83%。南方蔗糖集团报价继续持平为主,销售成交一般。基差走阔至200 点左右。在巨大的宏观风险下,现货和基差暂对价格有支撑作用。但若长期如此,市场情绪陷入悲观,在加工糖逐步开工情况下,对后期现货仍有压力。不过整体来说,国内处于复苏阶段,情况好于外围市场。但是商品市场从情绪和相关品种上,将受到外围市场拖累。南方产区收榨倒计时,广西仅剩余6 家糖厂未收榨,关注国内糖产量的落地。宏观风险较大,短线观望为主,注意风险控制。日度参考区间5400-5550。【仅供参考】