易华录(300212)公司研究:定增对象大牌云集 乘“新基建”之风助力数字中国建设

类别:创业板 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:刘高畅 日期:2020-03-13

定增发行对象大牌云集,囊括国调基金、华夏人寿、湾区产融、英大投资等。易华录2020 年3 月12 日发布非公开发行预案拟募集资金24.5 亿元,募集资金全部用于补充公司的流动资金,发行价格为37.75 元/股,锁定期18 个月,发行对象为华录资本、国调基金、华夏人寿、湾区产融、英大投资、久银控股、北方工业、东吴证券、中金资产、邹校红、畅行天下共11 名特定对象。发行对象大牌云集,囊括国调基金、华夏人寿、湾区产融、英大投资等。

    乘“新基建”之风,基于蓝光存储打造“数字中国”建设领军企业。3 月4日,中央政治局常委会召开会议,指出要加快5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。这一表态将“新基建”推向一个新阶段。数据中心作为“新基建”的重点建设之一,仍面临能耗过大、区域发展不平衡等问题。

    易华录蓝光存储具有极大成本优势,成为数据存储替代方案的首选。具有安全可靠性高、存储寿命长、绿色节能、单位存储成本低等独特优势,在海量数据存储时代的冷数据存储方面具有显著的优势。基于蓝光存储技术,易华录独创数据湖商业模式,在5G 即将大规模商用和“新基建”的推动下,公司旨在推动全国各地数据湖基础设施的建设,支撑各区域数字经济发展。公司数据湖业务飞速发展,公司目前已经陆续成立20 余个数据湖项目公司,和全国几十个城市政府达成合作意向。

    维持“买入”评级。预计2019-2021 年公司归母净利润为4.31 亿元、6.70亿元、9.55 亿元,年复合增速为46.7%。

    风险提示:政策环境风险、数据使用不当的可能、资金短缺的风险。