宏观金融日报

类别:金融工程 机构:弘业期货股份有限公司 研究员:张惠乾/史珂 日期:2020-03-12

内盘股指期货

    一、行情回顾

    周三A 股全天处于震荡下跌通道,海南板块逆市爆发,武汉本地股继续大涨,航运股走强,上证指数收盘跌0.94%报2968.52 点;深成指跌1.78%报11200.05点;创业板指跌2.2%报2101.46 点;两市成交额逼近万亿。上证50 收于2888.36点,沪深300 收于4028.43 点,中证500 收于5589.53 点。

    二、行情分析

    今日早评中我们说:“昨日国内疫情出现积极信号,市场信心有所恢复,券商与科技股一同发力带动股指上行,口罩股集体补跌,5G、新基建再度拉升。虽然全球疫情蔓延,外盘动荡,从政策、流动性和盈利来看,A 股市场仍有较大支撑,全球来看也处于估值洼地,市场整体向好趋势并未改变。隔夜美股出现报复性反弹,市场风险意愿回升,今日股指将继续反弹。”美国3 月10 日新增确诊病例297 例,累计确诊病例已经超过1000 例,造成至少31 人死亡。美国新增确诊病例增加较快,市场预期今日美股将下跌,股指出现午后跳水。收盘后英国央行宣布降息50 个基点以抗击疫情,有助于提升市场信心。国外疫情仍在扩散中,风险因素还未消散,北向资金再次流出,股指将继续震荡,建议投资者控制好仓位。

    国债期货

    一、行情回顾

    今日5 年期国债期货主力合约TF2006 报收于101.885,涨幅0.16%,最高101.890,最低101.600,成交量1.25 万手,持仓量29009 手,日减仓707 手;10 年期国债期货主力合约T2006 报收于101.530,涨幅0.26%,最高101.540,最低101.070,成交量5.74 万手,持仓量76951 手,日增仓4113 手;2 年期国债期货主力合约TS2006 报收于101.135,涨幅0.08%,最高101.140,最低101.005,成交量1.25万手,持仓量12439 手,日增仓66 手。

    公开市场无资金到期也无资金投放,Shibor 短端品种全线上行。一级市场方面,农发行三期债需求旺盛,投标倍数较高。昨日午盘国内疫情出现积极信号,市场风险偏好快速升温,国债期货进一步走弱大幅收跌。今日期债低开后快速翻红,早盘维持窄幅震荡,午后跷跷板效应再现,伴随着股市走弱,期债震荡走强明显收涨。期债在调整后仍将继续上行,短期期债波动加大,降低仓位安全为上。

    二、重要经济资讯

    1. 隔夜品种上行10.4bp 报2.1180%,7 天期上行5.9bp 报2.30%,14 天期上行6bp 报2.0390%,1 个月期上行1.3bp 报2.1450%。

    2. 财政部2 年、5 年期续发国债加权中标收益率分别为2.1026%、2.3583%,边际中标收益率分别为2.1553%、2.3856%,投标倍数分别为2.39、2.73。农发行1 年、7 年、10 年期固息增发债中标收益率分别为1.8522%、3.0691%、3.1594%,投标倍数分别为15.36、4.31、5.37。