农产品早报

类别:金融工程 机构:华金期货有限公司 研究员:傅雅琦 日期:2020-02-20

红枣

    现货方面,红枣市场目前供大于求。受疫情影响,工厂延期复工、开学时间延后,对餐饮业打击明显,令红枣消费再度减弱。受疫情影响年后红枣交易依旧处于停滞状态,各加工厂持续歇业,价格维持。销区市场多是休市状态,加上政府严控人群聚集,部分开市的地方也无采购客商,交易清淡,行情多是维持年前态势。目前销区市场一级灰枣价格在3.50-4.50 元/斤,二级灰枣价格在3.00-3.50 元/斤。期货市场红枣2005 合约盘中窄幅震荡,支撑位10427,压力位10600,预计合约短线窄幅震荡。操作上横盘思路,暂时观望。

    玉米

    供应方面,东北产区随着寒潮的降临,多地迎来雨雪天气并伴有大雾,物流再次受阻,贸易商大多处于观望状态,市场供应量减少。

    气温再度回升后的粮质问题更加严峻,随着后期物流运输的恢复,基层余粮逐步供应,将会形成一定的供给压力。需求方面,玉米加工部分企业恢复收购再度延后,华北深加工企业因疫情防控和原料不足而停产减产情况多现,但政策保障玉米等饲料原料运输渠道情况下,行业加工企业正逐步回归正常。饲料需求方面,多地针对新型冠状病毒疫情采取严格的封锁措施,对养殖行业造成冲击,畜禽存栏下降导致饲料消费或阶段受阻。后续关注疫情进展情况,若季节性供应压力以及疫情弱化下游消费的压力显现,玉米现货价格将弱势震荡筑底。期货市场玉米2005 合约低位震荡,短线支撑位1900 元/吨,压力位1917 元/吨。操作上偏弱调整思路。

    豆粕

    供应方面,全球大豆供应充足,且中美节前已签订贸易协议,目前油厂榨利较好,刺激中国继续购买巴西大豆,因此供应方面充足无忧。需求方面,生猪养殖成本中粕类饲料成本对其影响较小,因此生猪养殖对粕类需求将继续保持稳定,但生猪存栏明显恢复要到二季度甚至更晚,主要看疫情的防控程度,因此需求低迷会造成粕类价格承压。禽类养殖利润锐减,养殖户投料积极性不高,补苗意愿下降,叠加疫情对餐饮业的打击,造成消费者对肉蛋等食品需求降低,从而不利于粕类消费。在生猪存栏明显恢复之前,对于豆粕价格都还需要谨慎偏空思路看待。但因年前大多终端用户豆粕库存很低,短期内受物流受阻影响,或出现短期的价格上涨走势。但基本面上豆粕需求不济,总体还应持谨慎思路对待。期货市场豆粕2005 合约窄幅整理,短线支撑位2630 元/吨,压力位2688 元/吨。操作上短期内豆粕行情适度稳定,倾向于偏强震荡为主。