盛视早参

类别:晨报 机构:国盛证券有限责任公司 研究员: 日期:2020-02-18

周一两市在再融资等利好驱动下震荡攀升,三

    大股指涨幅皆超2%;两市成交量再度突破9000

    亿,热点题材不断,国产芯片等科技股领涨,券商及互联网金融表现优异,市场赚钱效应明显,上证符合我们周一早参判断,成功弥补月初跳空低开缺口,站上年线寻求支撑;同时北向资金持续4 日净流入。料在货币宽松的环境下,叠加政策红利加持,赚钱效应明显,股指仍有望维持震荡盘升态势,但普涨过后,分化或许加速,你持有的个股是否能耐心持有,心无旁骛?

    资金方面:周一央行开展MLF 操作2000 亿,同时开展1000 亿逆回购对冲当日到期10000亿逆回购到期,净回笼7000 亿。央行超预期进行流动性投放以推动整体市场利率下行后,20 日公布的LPR 下降大概率。此后定向降准和基准存款利率的下调均有操作空间。主力资金方面,沪深两市主力资金均呈现大额净流入态势,一级行业中,电子、轻工制造、非银金融板块资金净流入最多,食品饮料、医药生物、房地产为净流出靠前的三大板块。个股方面,新股公牛集团得到资金的青睐,特大单净流入27.89 亿元,净流入资金规模居首。

    资讯方面:各个地区的复工复产成为头等大事,在追求经济和战疫达到平衡是目前的主要工作。从目前来讲,除湖北省外的疫情逐渐好转,但复工的情况并不乐观。浙江省披露复工率42.87%;有些省复工率甚至低于30%,有些城市奖励员工复工,有些城市则需要盖一串串大印才能复工,可谓是很难找到平衡点。但是社会不能停止,经济关系到民生,也关系到很多企业生死存亡、特别是服务业面临的巨大损失。只有在疫情和复工两者之间保持两手抓两手都要硬,争取绝大多少人的最佳效应,让我们的正常生活随着疫情的结束能够迅速建立起来。

    操作策略:周一市场的大涨,一方面源于再融资政策的松绑,将带来资金参与定增热情的快速恢复,有助于停滞的创业板为代表的新经济融资能力的恢复,从而提升企业公司质量来抬升公司的溢价;另一方面央行MLF 下调10BP,进一步打开市场利率的下行空间,从而资金趋利因素更多投向权益类市场预期来推升市场情绪。在普涨行情后,结构性性分化是大概率,目前来讲,受疫情影响和企业复工复产的推进情况及逆周期调节政策力度仍是我们关心的重点。操作上从投资的角度,我们仍维持前期观点,主要关注三条主线,1、直接受益的券商:新规出台后,一方面为券商带来业务增量,并将提升市场活跃度、推动市场长期健康向上。因此,券商板块短期长期均将受益;2、科技创新型的成长主线,直接受益再融资松绑。重点关注新能源汽车、电子、计算机、通信、生物医药等行业;3、逆周期调节的周期核心资产价值重估仍将继续,建材,水泥、化工、机械、建筑等有望获得绝对受益。(刘锦,执业证书编号S0680618120002)