高德红外(002414):加急投产上万套红外体温筛查仪应对疫情 公司民品迎来爆发

类别:公司 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:黎韬扬/鲍学博 日期:2020-02-02

事件

    据高德红外微信公众号1 月30 日文章披露,公司新增了15000 套红外体温快速筛查仪的生产计划,即将以每天1000 套的速度生产,在短时间内提供更多的产品来助力一线人员的疫情防控工作。自武汉爆发新型冠状病毒感染的肺炎疫情以来,高德红外关键岗位员工春节假期无休,生产员工24 小时轮岗制加班加点生产红外体温快速筛查仪。

    点评

    作为疫情防控的第一道防线,红外体温快速筛查仪需求极为迫切

    体温检测是疫情检测的第一关口,红外体温检测仪在公众场所对疑似患者甄别发挥了重要作用,是打赢疫情防控战的重要装备。国务院应对新型冠状病毒感染的肺炎疫情联防联控工作机制医疗物资保障组1 月30 日发布了《关于组织做好红外体温检测仪及配套零部件生产企业复工复产工作的紧急通知》,将红外体温检测仪及配套零部件等产品纳入疫情防控重点物资生产运输保障工作,高度重视红外体温检测仪的供应。

    公司研发的红外体温快速筛查仪具有“无接触式测温”、“大规模人群实时体温测量”、“自动抓取发热人群”三大特点,构成了防控新型肺炎的第一道防线。在疫情刚爆发时,高德红外就已经在武汉天河机场、武汉三大火车站、重点医院和政府机构等单位安装了红外体温快速筛查仪,到目前为止,上千台高德红外所生产的红外体温快速筛查仪已经安装到了北京、上海、广东、福建、浙江、江苏、四川、云南、安徽等全国多地的医院、车站、机场等人流密集的公共场所。

    公司加急投产上万套红外体温筛查仪,民品迎来爆发

    目前高德红外主要提供的红外体温筛查仪三个型号产品有XT236 及MS 系列,采用384×288 分辨率的非制冷焦平面探测器,可提供清晰的红外热像图,以及1280x960 分辨率的可见光图像;采用先进的智能图像算法处理技术,大大提升了监控效果。同时,公司也在不断开发和升级其他产品,不久的将来将会推出3-4 种型号来应对疫情防控。

    为保障产品供应,公司保持24 小时轮班生产制度,关键岗位员工春节假期无休,充分释放产能。近期公司新增了15000 套的生产计划,即将以每天1000 套的速度生产,在短时间内提供更多的产品来助力一线人员的疫情防控工作。

    此次疫情暴露出我国红外体温筛查仪等应急装备短缺,我们预计,未来国家有望持续采购红外体温筛查仪等产品进行储备,未来将广泛应用与机场、火车站、医院、学校、商场等人员密集场所,这将为公司红外民品业务提供良好的发展机会。

    军品订单不断签订奠定公司2020 年业绩高增长基础

    2019 年12 月19 日至12 月31 日,公司发布三个日常经营重要合同公告,合同金额共计超过5 亿元。其中,部分产品为新定型军品型号的首批订货,部分产品为公司传统优势型号产品在新军种领域的首次订货,两类新增业务涉及合同金额超过2.9 亿元;另外,还有近2.2 亿合同为2019 年4 月首批合同的后续合同,合同金额增量近1 亿元。

    2020 年1 月23 日,公司再次发布日常经营重要合同公告,与两位客户签订了军品订货合同,合同金额分别为6,033.4 万元、2,211.6 万元人民币,本次签署的合同,其中与客户一签署的合同为某新定型军品型号的首批交付,与客户二签署的合同为公司近期新定型军品型号的再次订货。

    公司军品新订单不断,我们预计,公司2019 年的红外相关业务仍将在2020 年延续并保持一定增长,新增的近4-5 亿新品合同将为公司2020 年业绩高增长奠定基础。

    某型号武器系统有望今年开始批产,我军与军贸市场空间广阔

    公司是国内首个取得完整武器系统总体资质的民营企业, 正式承担了某型号武器系统研制任务,并积极参与多个全新体制的完整武器系统预研及竞标。2014 年,公司分别取得中国人民解放军总装备部和国家国防科工局核发的、许可增项后的《武器装备承制单位注册证书》和《武器装备科研生产许可证》,新增扩某类新型完整武器系统总体研制资质,打破了以往民营企业在武器装备科研生产领域局限于零部件配套的历史,使公司成为首家进入完整武器系统总体研制领域的民营企业。

    公司在2015 年成功收购汉丹机电,业务领域成功延伸至火工领域,有助于公司充分利用其在火工品科研生产领域成熟的管理经验和人才、资质等优势,统筹规划火工产品生产,积极发展系列精确制导武器系统,尽早实现某型号武器系统的批量生产。

    2016 年,公司中标某型号武器系统总体,获得了陆军装备部下达的该武器系统总体研制任务,正式承担国家完整武器系统总体研制任务。同年,公司获得系列完整武器系统产品军贸出口立项批复,大力推进武器系统产品的军贸出口及国内定型批产。经过多年研制和试验,陆军某型号武器系统有望在2020 年批产,该产品在我军、军贸等领域市场空间广阔。

    盈利预测与投资评级:疫情促进公司民品爆发,军品合同集中签订奠定高增长基础,维持“增持”评级

    公司红外核心器件优势突出,军品任务保持快速增长;公司拓展了基于红外探测武器装备全产业链,某武器系统批产在即,未来两年有望持续放量;公司正在大力推动红外探测技术在新型民用领域的应用,新冠肺炎疫情推动公司民品爆发。预计公司2019 年至2021 年的归母净利润分别为2.31、6.71、7.12 亿元,同比增长分别为75.09%、190.18%、13.03%,相应19 至21 年EPS 分别为0.25、0.72、0.81 元,对应当前股价PE 分别为126、43、38 倍,维持“增持”评级。