非银一周观点：外资进入叠加基本面改善预期 建议增持非银金融龙头

1.【非银一周观点】：外资进入叠加基本面改善预期，建议增持非银金融龙头

    我们本周发布2020年行业策略报告《重整旗鼓，革故鼎新》，我们认为展望2020年保险行业的资负两端都将相对2019年有边际改善；券商行业则受益资本市场制度改革带来的基本面改善。从个股角度，行业龙头的受益程度更高，建议增持行业龙头。

    立足单个季度来看，我们认为四季度保险行业核心是开门红及2020年负债端增速预期，券商则是资本市场制度改革的推进。我们认为在当前背景下，两者均将超预期（详细论述见我们年度策略报告）。我们建议在资本市场不断开放的当下，投资更应立足长期而非短期，对行业的分析应更立足长期基本面的趋势变化，建议增持行业龙头。

    综上，我们推荐标的如下：保险板块：中国平安/中国太保/中国人寿；券商板块：中金公司/中信证券/海通证券/华泰证券。

    2.下周推荐：保险板块：中国平安/中国太保/中国人寿；券商板块：中金公司/中信证券/海通证券/华泰证券。

    3.风险提示：市场大幅下跌。