久之洋(300516)：金色阳光新股快车-6月2日上市版

6 月2 日共有一只新股上市：

    久之洋（300516），发行价22.5 元，上海证券给予久之洋合理的定价为94.20 元-113.04 元，对应2017 年每股收益的60~72 倍市盈率。

    新股聚焦

    久之洋所生产的红外热像仪及激光测距仪涉及军用和民用两方面。首先，作为重要的军用设备组成部分，它受到国家政策的大力扶持，政府采购占到主营业务收入的40%以上。其次，在民用方面，其产品的应用领域非常多，涉及农林业、电力、机械、医疗等，有利于维持公司业绩的稳定。公司12~14年的营业收入和净利润增长率均高于20%，预计未来仍将保持此高速增长。在智能城市的建设过程中，需要红外热像仪在安防监控、测温消防、环境监测等方面发挥重要作用，业绩有望更上一个台阶。

    新股聚焦

    上海证券预计募投项目的建设进度，初步预计2016-2018年归于母公司的净利润将实现变化-3.3%、62.7%和16.5%,相应的稀释后每股收益为0.97、1.57元和1.83元。综合考虑可比同行业公司的估值情况，给予久之洋合理的定价为94.20元-113.04元，对应2017年每股收益的60~72倍市盈率。

    风险提示

    市场培育风险、市场开拓风险等