房企6月销售数据点评：单月销售同比持平 房企分化加剧

百强房企单月销售同比增幅持平

    1-6 月百强房企销售额达到52536 亿元，同比增长14.5%，增速与5 月基本持平。6 月单月来看，百强房企实现销售额12753 亿元，同比增长14.2%，较5 月下滑3.9 个百分点，增速延续放缓趋势。6 月整体销售依旧保持一定韧性，主要是由于房企传统推盘月份集中推盘，推货量上升带动销售规模出现较大回升。

    集中度提升趋势不改，不同梯队和房企间分化加大

    销售入榜门槛方面，除Top3 相比去年同期下降6.8%外，其余梯队门槛均略有提升，但提升幅度下降；Top10、Top20、Top50 和Top100 销售门槛分别同比提升23.5%、7.2%、25.9%和17.0%。房企集中度方面，2019 年上半年，Top100 房企权益销售集中度达到54.5%，较2018 年提升0.8 个百分点。操盘与合作方面，2019年上半年，Top100 房企操盘金额/全口径金额为83%，环比下降5 个百分点，出现一定幅度下降；权益金额/全口径金额为71%，环比下滑4 个百分点，合作趋势未改。

    企业层面，6 月43 家房企月度销售额突破100 亿，较去年同期增加8 家，环比增加15 家。6 月单月Top100 房企中近4 成房企销售金额同比下滑，整体销售表现不尽如人意。但仍有部分企业表现突出，以Top30 房企为例，月度销售同比增速超过30%的共有9 家。从房企新增货值来看，共有14 家企业新增货值突破千亿，拿地销售比方面，百强房企整体拿地销售比为0.38，房企投资仍持谨慎态度。

    由于2017-2018 年规模央企开始加入冲规模行列，拿地力度较大，且央企主要布局一二线核心城市，受益于核心城市销售回暖，今年以来销售规模开始持续发力。规模央企财务稳健，融资成本较低，近期AA 级地产债信用利差上行背景下优势凸显，且具备较为优秀的非市场化拿地能力，一定程度上可避免较高的拿地价格，今年以来的拿地力度上看，二线城市土地市场过热加之市场热度趋降，央企拿地转为谨慎。

    城市分化加剧：一二线韧性犹存，三线跌幅扩大

    我们跟踪的47 个重点城市成交数据，6 月一手房总体成交同比上升10.3%，增速收窄4 个百分点，其中一线城市（4 城）销售同比增速达到19.4%，较上月的14.5%的同比增速持续提升，二线（16 城）、三线（27 城）销售同比增速分别为25.8%和-7.8%，一线市场韧性犹存并有所转暖，二线城市增速回落但仍处较好水平，三线城市则跌幅有所扩大，不同能级城市分化加剧。二手房方面，我们所跟踪的16 个城市同比增长1.3%，增幅扩大6.4 个百分点，存量市场整体略有回暖。