福达合金(603045)深信服(300454)东莞证券新股网下申购询价建议报告(深信服、福达合金)

类别:公司 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:黄秀瑜 日期:2018-04-25

300454.SZ 深信服

    深信服科技有限公司是中国规模最大、创新能力最强的应用层网络设备供应商,致力于通过提供品质卓越的Internet 网络设备,帮助用户的业务向互联网成功转型。深信服目前拥有IPSec VPN、SSL VPN、下一代防火墙、上网行为管理、应用交付、广域网优化、应用性能管理等多款产品,并在专业VPN、SSL VPN、内容安全和上网行为管理等领域排名市场第1 位。截至2011 年底,已有超过16,000 家用户成为深信服的合作伙伴,包括通用电气、壳牌石油、丰田汽车、中国移动等世界知名企业,以及中国人民银行、国资委、国土资源部、外交部等重要政府机构。

    2015-2017 年公司收入分别为13.19 亿、17.50 亿、24.72 亿,净利润分别为3.30 亿、2.58 亿、5.74亿,三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为36.93%.和31.82%。2017 年公司综合毛利率为75.50%,净利率23.20%。

    603045.SH 福达合金

    公司创办于1994 年,是一家集科研、生产、销售为一体的专业化电接触材料制造企业。公司产品覆盖铆钉触头、片状触头、粉末冶金触头、触头组件、银合金线材、钎焊料等六大系列。配套服务于以全球电气50 强企业为主的国内外中高端市场,远销欧美亚等20 多个国家和地区,广泛应用于电器、电子、通讯、家电、轨交、汽车、军工等领域。作为国内电接触材料龙头企业,公司荣获了中国驰名商标、国家高新技术企业等诸多殊荣,先后通过ISO9001 质量管理体系、ISO14001 环境管理体系和OHSAS18001 职业健康与安全体系认证,作为全国电工合金标委会副秘书长单位,主持、参与了多项国家、行业标准的制修订工作,并拥有多项发明专利,公司整体技术处于国际先进水平。

    2014-2016 年公司收入分别为9.69 亿、8.49 亿、10.37 亿,净利润分别为0.46 亿、0.41 亿、0.46亿,三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为3.43%.和0.32%。2016 年公司综合毛利率为14.70%,净利率4.46%。