亚普股份(603013)药明康德(603259)新股网下申购询价建议报告

类别:公司 机构:东莞证券股份有限公司 研究员:黄秀瑜 日期:2018-04-16

亚普股份

    公司是专业从事汽车(主要是乘用车)燃油系统开发、制造和销售的汽车零部件企业,是我国已向国外出口塑料油箱总成、输出塑料油箱制造技术和在海外建设塑料油箱工厂的自主品牌企业。公司产品主要为乘用车用塑料燃油箱及加油管(注油管),客户涵盖上海大众、上海通用、上海汽车、一汽-大众、长安福特、一汽轿车、神龙汽车等多家国内主要的合资整车企业及奇瑞等自主品牌内资企业,系大众、福特等国际著名汽车公司燃油系统的“A”级供应商。公司先后被评定为“江苏省高新技术企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”,国家级“企业技术中心”。

    2015-2017 年公司收入分别为62.16 亿、65.56 亿、70.75 亿,净利润分别为3.91 亿、3.76 亿、3.35 亿,三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为6.69%.和-7.43%。2017 年公司综合毛利率为15.94%,净利率5.92%。

    药明康德

    无锡药明康德(开曼)有限公司(WuXi PharmaTech(Cayman)Inc.)注册于开曼群岛,公司全资控股药明康德新药开发有限公司,并于2007 年8 月在纽交所上市。药明康德新药开发有限公司是全球领先的制药、生物技术以及医疗器械研发外包服务公司,服务范围贯穿制药和医疗器械研发全过程。服务内容主要包括:实验室服务,包括合成化学、生物检测、毒理学、临床前医药开发、分析服务、生物制药和医疗器械测试、及其它相关合同研发服务;生产服务,集中于高端药物中间体、高效能原料药(APIs)和生物制剂生产以及测试及其相关服务,并提供化合和基于组织的产品的cGMP 生产。

    2015-2017 年公司收入分别为48.83 亿、61.16 亿、77.65 亿,净利润分别为3.49 亿、9.75 亿12.27 亿,三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为26.10%.和87.52%。2017 年公司综合毛利率为40.76%,净利率18.33%。