投资银行业与经纪业行业数据周报：券商仍是非银板块的优选

本周观点：

    1.【非银一周观点】：券商仍是非银板块的优选我们依然看好龙头券商的机会，尽管本周板块出现一定幅度的回调。但我们认为如果后续市场不出现超预期的下跌及交易量的萎缩，龙头券商阶段性业绩拐点已现；同时考虑到在衍生品放开等政策超预期及板块整体低配的现状，我们认为板块内龙头券商的机会凸显。我们继续看好低估值且受益政策松绑的券商板块龙头，推荐中信证券和海通证券。

    我们对目前至19年初的保险板块仍持相对谨慎的态度，对于寿险行业，主要担忧在长端无风险利率下行带来的投资端压力以及19年初开门红的压力。对于财险行业，我们近期进行了相关的草根调研发现“报行合一”等相关政策在许多地方未被严格执行，行业综合成本率难有趋势性改善。

    综上所述，对于非银金融板块，我们推荐标的如下：券商板块：中信证券/海通证券/东方财富；保险板块：中国平安/中国人寿；多元金融：吉艾科技/中航资本/五矿资本/国盛金控。

    2.下周推荐：券商板块：中信证券/海通证券/东方财富；保险板块：中国平安/中国人寿；多元金融：吉艾科技/中航资本/五矿资本/国盛金控。

    3.风险提示：市场大幅下跌。