光电子器件产业跟踪报告：干货纪要!全面解读《中国光电子器件产业发展路线图》

事件： 1 月2 日，工信部发布《中国光电子器件产业技术发展路线图（2018~2020）》，系统地梳理了国内外光电子器件产业技术现状，指出我国光电子器件产业在面对重大发展机遇的同时，依旧存在产业链发展不均衡，核心高端光电子器件缺失的问题。产业升级势在必行。

    核心观点：

    1、光电子器件产业重要性日渐提升，工信部发布行业发展路线图。由于光电子技术本身的优越性（高速率、大容量），其在光通信领域、光显示以及信息安全领域的重要性日渐显现，不断涌现的应用需求也推动光电子器件行业规模持续增长。

    在此背景下，工信部首次发布了光电子器件行业发展路线图，具有重要意义。

    2、我国光电子器件产业链发展不均衡，产业升级势在必行。产业发展失衡主要体现在：1）上游环节薄弱。国内下游通信设备公司全球市场份额高（40%~70%），上游光模块公司全球市场份额低（~19%）；2）上游高端产品国产化率低。10G 光芯片国产化率不到50%，25G 光芯片国产化率仅为3%。25G 速率以上电芯片基本依赖进口。在此背景下，产业升级势在必行。《路线图》对于核心光芯片国产化率制定了明确目标，2020 年光芯片国产化率达到20%。

    3、参照集成电路发展逻辑，龙头公司或最为受益。《路线图》指出“培育龙头领军企业”，此外参考集成电路产业发展路径，我们认为映射在光电子器件领域，龙头公司或将更为受益。

    4、投资建议：重点推荐【光迅科技】、【中际旭创】，建议关注【新易盛】

    风险提示：高端芯片研发不及预期，市场需求不及预期