上海临港(600848)点评:园区资源丰富 受益于科创中心建设

类别:公司 机构:财达证券股份有限公司 研究员:蒋卓晓 日期:2017-03-27

摘要:

    公司控股股东临港集团是上海市唯一直属园区企业,临港集团负责开发的临港、漕河泾两品牌园区已被确定为全市建设科创中心的重要承载区,未来在园区开发和产业培育方面有很大发展空间。公司目前旗下主要产业园区有四个:松江园区、康桥园区、南桥园区、自贸园区,园区产业各具特色,致力打造各自区域的产业项目标杆。

    2016 年公司成功完成发行股份购买资产并募集配套资金,收购浦星公司100%股权及双创公司85%股权的同时引入莘庄工业区、诚鼎新扬子、东久投资、盛睿投资、普洛斯、赛领博达、上海并购基金等机构,其中东久投资、普洛斯在工业地产及园区运营方面具有丰富经验,未来或将与公司进一步合作。目前集团旗下园区资源众多,根据2015 年集团出具的承诺,未来仍有部分园区资产将注入到上市公司。

    盈利预测:公司披露2016 年业绩预告,公司实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加60%-80%,公司收购浦星公司100%股权及双创公司85%股权将于2016 年实现并表,对前期报表追溯调整后归母净利润预计将增加10%到30%。公司产业园区受益于科创中心及自贸区建设,未来集团资产仍存在注入的预期。预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.35 元、0.41 元和0.44 元,给予“增持”评级。

    风险提示:1)房地产项目销售不达预期的风险;2)相关政策变动的风险。