软件及服务、技术硬件及设备行业周报：短期板块缺乏热点 关注第三方支付及消费金融

　　行业近况

    　　上周计算机板块下跌1.79%，沪深300 指数下跌1.00%。计算机跑输大盘0.79 个百分点，在所有板块中涨幅居于25 位。相对涨幅居于前列的公司主要是中电广通、东软集团、没安森、捷成股份等；相对跌幅居于前列的公司主要是分众传媒、汇金股份、远光软件、东方通等。

    　　上周计算机板块动态市盈率下降。计算机（中信）板块P/E（TTM，整体法）为51.94x，2016 年动态P/E（整体法）为42.99x，2017年动态P/E（整体法）为37.13x。计算机板块与沪深300 的估值之比为3.83，低于近一年来的均值5.90。

    　　评论

    　　短期板块缺乏热点，关注第三方支付及消费金融。2016 年第三季度第三方支付市场特别是移动支付继续保持高速增长。央行公布2016 年第三季度支付体系运行数据，非银行支付机构（第三方支付）处理网络支付业务440.28 亿笔，金额26.34 万亿元，同比分别增长106.83%和105.82%。消费金融已成为第三方支付和其他非银金融机构的必争之地。由于第三方支付牌照的收紧，目前持牌机构的含金量提升。目前陆续有上市公司通过外延的方式收购了第三方支付公司。建议关注新大陆、新国都；消费金融方面，建议关注奥马电器、二三四五等。

    　　估值与建议

    　　建议配置业绩稳定增长且估值较低的个股以及云计算、大数据、自主可控、信息安全等符合技术和政策发展趋势的板块：（1）近期重点关注太极股份，东方国信，神州数码，*ST 易桥，启明星辰，东方通，恒华科技，汇冠股份；（2）长期而言，大数据首推东方国信；云计算推荐转型的软硬件龙头太极股份、用友网络、神州信息；人工智能关注东方网力、科大讯飞，以及在智能硬件下游布局完整的中科创达；车联网方向关注四维图新、千方科技；信息安全首推绿盟科技，关注启明星辰；医疗信息化首推思创医惠；国产化建议关注东方通、中科曙光等；（3）继续关注商业模式升级逐步落地的石基信息、恒生电子、超图软件、广联达、数字政通等。

    　　风险

    　　（1）板块系统性估值回调；（2）政策落地速度不及预期。