通信行业周报:2016全球移动宽带论坛在东京召开 中移动稳定推进5G进程

类别:行业 机构:民生证券股份有限公司 研究员:郑平/杨锟/李俊霖/马松 日期:2016-11-30

  上周回顾

      上周通信板块上涨0.57%,同期沪深300指数上涨3.04%,中小板块指数下跌0.11%,创业板指数上涨0.44%,跑输沪深300指数2.47个百分点,跑赢中小板块指数0.68个百分点,跑赢创业板指数0.13个百分点。其中电信运营下跌0.48%,通信设备制造下跌0.11%,增值服务板块上涨0.55%。

      上周涨幅居前有:新易盛(300502)16.78%、初灵信息(300250)16.24%、创意信息(300366)9.38%、中兴通讯(000063)6.78%、国脉科技(002093)5.61%;上周跌幅居前有:吴通控股(300292)-9.17%、汇源通信(000586)-8.64%、烽火通信(600498)-7.08%、武汉凡谷(002194)-5.63%、中光防雷(300414)-5.40%。

      本周观点及投资建议

      事件回顾:2016全球移动宽带论坛(2016GMBBF)正式在日本东京拉开大幕。来自世界各地产业界近1500人参加了本次论坛。面向未来五年,中国移动提出了大连接战略,简而言之即是做大连接规模、做优连接服务、做强连接应用。“我们希望在今天中国移动8.6亿用户的基础上使我们的连接总量到2020年翻一番,翻一番的意思就是连接总量要超过17.5亿个。”李跃掷地有声地说道。中国移动在市场方面将坚持“四轮驱动”的发展战略,既关注华为提倡的移动、家庭和垂直用户(企业市场),也关注具有特点的运营商新业务即数字化服务,以此作为驱动运营快车不断前进的主要动力,李跃表示。终端方面,运营商大有可为。他介绍说,中国移动4G之所以取得较大成功,一定程度上得益于在终端上的持续发力;其终端销量连续三年每年都超过2亿台,其促进了4G在中国的迅速普及。物联网的模组、芯片亦是中国移动下一步发展的重点,希望将各行各业进入物联网领域的门槛低到尽可能低的程度。

      网络方面,基于云的架构体系的发展是对传统技术的一场革命,也是运营商未来低成本、高效率发展的关键。中国移动将坚持5G技术4G应用,以推进物联网发展并布局车联网;同时,注重新型数据中心和新型网络建设,探索NFV/SDN在传统网络中尽可能多的大规模应用。面向未来,中国移动积极推动5G产业发展。在今年5G技术试验的基础上,中国移动2017年将积极推进5G外场试验,2018年展开一定规模的5G试商用,最终在2020年实现商用。(资料来源:中国通信网)民生观点:运营商基站建设需要使用大量的光模块,未来网络朝4.5G和5G升级将带来光模块的替换和升级需求。运营商4G建网普遍用“光纤拉远”(BBU+RRU)方式,RRU(射频拉远模块)和BBU(基带处理单元)之间需要用光纤连接。在这个过程中主要用到的光模块类型有BIDI SFP、SFP、SFP+、CWDM DWDM等。从无线通讯方面来看,6G/10G光模块是4G基站和4G传输设备中的核心部件,其中基站内传输主要为6G及以下光模块,基站间传输主要采用10G光模块,而向5G过渡必须使用10G/25G及以上速率的光模块。可以看出,运营商的基站建设将带来光模块的海量需求,且对于光模块的速率要求也越来越高,同时光模块的单价也随之上升,高速率光模块的市场将迎来高速发展期。

      推荐5G相关标的:烽火通信、光迅科技、新易盛、大唐电信、中兴通讯等。

      维持行业推荐评级

      我们看好通信行业作为基础建设,在新一轮经济变革中的关键作用,建议中长期持有。1)三大运营商加大固网投资对光纤光缆需求,以及数据中心对光模块需求快速提升,推荐光通信板块亨通光电、光迅科技、新易盛、烽火通信等。2)企业云化比例不断提升,IDC、云计算市场空间巨大,推荐光环新网、高升控股、华星创业等;3)NB-IoT催生物联网行业应用落地,推荐宜通世纪、三川智慧等;4)关注网络安全,国产化替代,重点推荐烽火通信、星网锐捷等; 5)公共安全、北斗军工,重点推荐海能达、海格通信。

      行业重点新闻

      (1)诺基亚确认在2017年正式回归智能手机市场(2)3GPPRAN 187次会议的5G短码方案讨论结果出炉:华为拿下5G短码(3)量子保密通信“京沪干线”合肥至上海段开通(4)中移动与多厂商签署C-RAN合作备忘录并成立工作组(5)华为发布4.5G Evolution新理念:三大关键词引领商业成功(6)工信部召开科技创新大会,部署“十三五”时期产业创新重点任务

      风险提示

      5G 商用进程受阻。