首航节能(002665)简报：再签合作协议 乘势扩展市场

　　与青海省海西州、甘肃省敦煌市签订光热合作协议公司近日分别与青海省海西州和甘肃省敦煌市签订了《海西州1000MW 太阳能光热发电项目开发合作协议书》、《海西州1000MW 太阳能光热发电配套产业园区建设合作协议》及《敦煌光电文化博览园观光项目合作框架协议》三个光热合作协议。为公司在这两个地区的光热业务后续开展打下了良好的基础，青海、甘肃两省作为国内光热开展较快的省份，在先天的光照条件和后续政策支持上都有着得天独厚的优势，公司能够与两省光热发展的重要地区政府签订合作协议，不仅证明了公司的实力，也保证了公司在未来光热领域的市场份额。

    　　1GW 光热发电项目+1GW 配套产业园区，对公司业绩影响巨大海西州政府在协议中同意公司“十三五”期间在德令哈规划建设总装机容量1GW 塔式或槽式太阳能热发电项目，总规划占地面积78.4 平方公里，项目总投资300 亿元人民币左右，第一期2*135MW 的项目将在近期启动，将会争取国内第二批示范项目名额。同时，公司还将在海西州建设1GW 的配套产业园，将有效降低公司在西北地区的光热发电项目的建设成本，提升公司盈利能力。1GW 的容量规模几乎与第一批示范项目总容量相同，完全实施后，公司业绩将会发生质的变化。

    　　光热业务发展势头迅猛，维持“买入”评级

    　　在与中广核太阳能签订战略框架协议后不久，公司再与两地政府分别签订了合作协议，公司在光热业务的发展上时不我待，积极推进光热的战略布局，为公司今后的业绩飞跃积蓄充足的能量。我们十分看好光热行业的前景，公司也将会在光热行业发展中充分受益。我们维持公司2016-2018年EPS 分别为0.19、0.34、0.55 元的预测，维持公司目标价11.21 元，给予公司“买入”评级。

    　　风险提示：

    　　光热行业政策不达预期影响光热行业发展的规模。