软件及服务、技术硬件及设备行业周报：国产化持续推进 云计算加速国内落地

　　行业近况

    　　上周计算机板块上涨1.17%，沪深300 指数上涨1.14%。计算机跑赢大盘0.03 个百分点，在所有板块中涨幅居于17 位。相对涨幅居于前列的公司主要是三泰电子、华胜天成、创意信息、浪潮信息、恒华科技等；相对跌幅居于前列的公司主要是东方国信、佳创视讯、英飞拓、兆日科技、杰赛科技等。

    　　上周计算机板块动态市盈率上行。计算机（中信）板块P/E（TTM，整体法）为59.34x，2016 年动态P/E（整体法）为42.61x，2017年动态P/E（整体法）为36.82x。计算机板块与沪深300 的估值之比为4.58，低于近一年来的均值6.64。

    　　评论

    　　浪潮思科设立合资公司获批，核心软硬件国产化加速推进。浪潮集团与美国思科公司合资设立的浪潮思科网络科技有限公司获批，浪潮将持股51%。此前中科曙光与Vmware 成立合资公司等案例已经取得初步的进展，预计海外龙头公司与国内领军企业的股权合作仍将加快，建议关注具备与海外龙头合作能力的中科曙光、浪潮信息、太极股份、用友网络等。

    　　估值与建议

    　　市场震荡中，短期关注业绩，长期仍然看好云计算大数据等方向：

    　　（1）近期重点关注四维图新、丰东股份、思创医惠、神州数码；（2）长期而言，大数据首推东方国信；云计算推荐转型的软硬件龙头太极股份、用友网络、神州信息；人工智能关注东方网力、科大讯飞，以及在智能硬件下游布局完整的中科创达；车联网方向关注四维图新、千方科技；信息安全首推绿盟科技，关注启明星辰、北信源；医疗信息化首推思创医惠；国产化建议关注东方通、中科曙光等；（3）继续关注商业模式升级逐步落地的石基信息、恒生电子、超图软件、广联达、数字政通等。

    　　风险

    　　（1）板块系统性估值回调；（2）政策落地速度不及预期。