三联虹普(300384)：政策利好将至 大数据工厂前景美好

大数据十三五规划有望年内发布,引领DT 时代发展

    工信部《大数据产业“十三五”发展规划》目前已征求专家意见,有望在年内发布。作为引领DT时代发展的顶层设计文件,规划主要涉及到个人信息采集应用的范围和方式的界定,大数据在工业研发、制造、产业链全流程各环节应用的推动等内容,从而归集整合数据资产,推动全产业链的创新发展。

    定增7.7 亿元建设纺织行业大数据工厂,推动纺织行业智能化转型升级

    针对纺织行业大而不强,传统手段难以治理的痛点,凭借第三方技术服务商的独特卡位优势,定增7.7 亿元建设纺织行业大数据工厂,积极推动纺织行业“工业+互联网”的变革,从而提升行业效率,促进产业整合。大数据工厂将以数据流水线的方式组织数据金领、业务金领和数据蓝领,迅速组建生产线,改变传统大数据公司手工作坊型和固定流水线型作业的模式,实现算法和模型自动或半自动调整升级,提升数据组织效率及数据管控能力。并通过企业各环节大数据的挖掘利用,发展工艺提升、智能排产、管控优化等智能决策与控制应用,推动工业生产制造智能化转型升级。

    强强联手打造产销战略联盟,投资北京兮易,持续助力数据工厂建设

    三联虹普充分发挥生产性服务业与高端制造业融合发展的优势,与恒逸石化、华鼎股份两家行业龙头上市公司及金电联行共同出资设立产业大数据平台公司,打造纺织产业链上游B2B “产销战略联盟”,并基于大数据技术实现产业资源优化配置,带动产业转型升级,同时借此充分发挥化纤行业对于上下游的辐射作用,从而获取可靠和广泛的数据源,助力数据工厂建设。此外,公司以4000 万元增资北京兮易,将其在企业管理与工业大数据方面的经验与专家资源与公司在工程技术及核心软硬件控制系统的整合优势相结合,加速数据工厂落地,共同推动纺织行业迈向高端制造。

    毛利率大幅提升,收入确认节奏变化带来业绩短期影响,但全年业绩无忧

    受益于原材料价格的下降以及新技术的应用,工程技术服务业务毛利率持续上行,此外公司加大了技术咨询与新技术试验推广方面业务,综合作用下公司16 年上半年毛利率由去年同期44.44%提升至67.94%。同时公司上半年营收同比下降36.91%,这主要是因为公司客户结构调整所带来的项目确认节奏发生变化,部分客户倾向于下半年确认收入和结算,但是这种收入确认节奏的变化并不影响全年业绩,预期下半年将会看到公司业绩较好的改善。

    盈利预测与投资建议

    预计16-18 年净利润为1.77 亿元,2.57 亿元,3.61 亿元, EPS 分别为1.18 元,1.72 元以及2.41 元,对应当前股价PE 分别为43 倍,29 倍,21 倍。维持“买入”评级,维持70元-74 元的目标价。

    风险提示:锦纶行业市场恢复进度不达预期,产业大数据工厂投资及需求不及预期。