雪莱特(002076)点评：充电桩斩获大单取得重大突破 掌上智能无人机发布 公司长期市值空间打开

　　1.事件

    　　公司发布公告，全资子公司富顺光电科技股份有限公司与南京荣悦电子科技有限公司于近日签署了充电桩《购销合同》，合同金额为1.05 亿元人民币。

    　　此外，控股子公司曼塔智能掌上多功能智能无人机S6 近日召开了新品发布会。

    　　2.我们的分析与判断

    　　（一）充电桩斩获大单，持续受益新能源汽车发展公司5 月份曾公告富顺光电自主研发生产的直流充电桩产品（产品型号：FSEV-DCL60/500-A1 60KW 一体式直流充电桩）取得了相关检验报告、《自动化产品电磁兼容检验合格注册备案证书》及《电力自动化产品型式检验合格注册备案证书》，各项检验结果符合检验依据要求。

    　　此次1.05 亿订单包含60KW 直流充电桩2500 台，每台结算单价4.2万元（期限一年）。2016 年12 月10 日前先交货1000 台，剩余1500 台按南京荣悦电子科技有限公司的安装进度要求分批发货。

    　　本合同金额约占公司2015 年度营业总收入的13.10%，我们此次大单落地标志着公司新能源汽车业务取得重大突破，未来公司有望持续受益新能源汽车产业的大发展。

    　　（二）掌上无人机新品重磅发布，有望取得突破公司控股子公司曼塔智能近日在北京召开了掌上智能无人机S6 的新品发布会，S6 兼具“极致轻薄”、“全向避障”、“4K 高清”、“智能扩展”

    　　等多重功能。根据我们的草根调研，新产品的发布市场反响积极，后续产品的销量值得期待。

    　　曼塔智能成立于2014 年，公司致力于消费级无人机系统、航拍勘测无人机系统和行业应用无人机系统的研发、生产和销售。2015 年5 月公司增资1500 万元控股曼塔智能（持股51%）；2016 年1 月公司拟增发不超过3575 万股，募集资金不超过4.7 亿元，其中2.7 亿用于无人机生产及销售服务体系建设项目；2016 年2 月，投资设立美国公司，公司持续加码消费级无人机业务。

    　　我们认为曼塔智能的掌上智能无人机有望开辟消费级无人机新的细分领域，成为公司的支柱性业务之一。（三）智慧路灯是智慧城市的基础，受益“智慧城市”主题此次定增还将通过富顺光电实施智慧路灯生产及销售服务体系建设项目，该项目投资总额1.48 亿元。通过实施该项目，公司将进一步围绕照明行业往“绿色照明”方向发展的趋势，加大城市智慧照明业务布局。

    　　3.投资建议

    　　预计2016-18 年EPS 为0.27/0.42/0.55 元，对应PE 分别为63/40/30 倍，业绩具备上调潜力，上调评级至“推荐”。

    　　风险提示：无人机产业化低于预期。