上海临港(600848)中报点评:业绩继续攀升 园区产业瞄准新兴产业

类别:公司 机构:海通证券股份有限公司 研究员:涂力磊/谢盐 日期:2016-08-29

  事件。公司公布2016年半年报。报告期内,公司实现营业收入2.92亿元,同比下滑10.8%;归属于上市公司股东的净利润6403万元,同比增加37.4%;实现基本每股收益0.07元。

      2016年上半年,受结转减少影响,公司营收下滑10.8%;受结转项目毛利率较高推动,公司净利润增长37.4%。截至今年6月底,公司共实现园区地产签约销售面积3.15万平,签约销售金额4.06亿元。截至6月底,公司实现园区地产签约出租面积21.54万平,实现租赁收入3,695.11万元。报告期内,公司实现了园区综合服务收入6064.52万元。报告期内,公司各园区形成区域产业特色。其中,松江园区积极拓展3D打印产业,在生命健康领域继续拓展,打造互联网医疗生态圈。此外,松江园区布局VR/AR和智能制造/机器人两大新兴产业。南桥园区大力发展大健康大医疗产业,并与中欧国际工商学院签订了项目合作意向书,拟打造“中欧众创平台”;康桥园区则在上半年与英保能源签署了项目合作协议。自贸区(洋山)陆域部分大力推动高端机械保税维修业务,上半年实现了曼恩保税维修车间项目的顺利落地。2016年5月,公司发布了《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》。

      投资建议。优质园区资产上市,大张江和大科创概念。公司通过定增方式注入浦江高科技园区优质资产,有效提升上市公司经营实力。注入的浦江高科技园兼具国家级经济技术开发区、上海张江国家自主创新示范区功能。以上园区目前正重点围绕“大科创”、“大健康”、“大文化”、“大电商”、“大检测”等5+X的产业布局。根据发行后总股本,我们预计公司2016-2017年EPS分别0.32元和0.38元。考虑到临港集团未来仍有资产注入的预期,且处于大张江范围内,并叠加了“双特”政策催化,我们给予公司2016年80倍PE,对应未来6个月25.6元目标价,给予“增持”评级。

      风险提示:公司面临政策调控风险。