远方光电(300306)中报点评：业绩如期高增长 检测识别布局愈加完善

　　本报告导读：

    　　公司在光电检测设备领域处于领先地位，同时已在红外检测、核磁共振、基因检测等领域有所布局，检测识别产业链布局逐渐完善。

    　　投资要点：

    　　维持增持评级 ，目标价26.25 元。我们维持公司16/17/18年盈利预测，EPS 分别为0.29 元/0.36 元/0.42 元；公司检测识别产业链布局日渐完善，维持增持评级，目标价26.25 元，对应16 年90 倍PE。

    　　费用控制成效显现。公司实现营收9822 万，同比增长16.74%，净利润3870 万元，同比增长39.72%，公司业绩符合我们预期。营收同比增长16.74%，主要由于检测校准服务、颜色及显示检测设备等新业务发展迅速；毛利率大体平稳为66.84%；销售费用率和管理费用率与去年同期相比分别下降3.64 个百分点和5.18 个百分点。

    　　检测识别的产业链布局逐渐完善。公司在光电检测设备领域处于领先地位，同时已在红外检测、核磁共振、基因检测等领域有所布局，收购维尔科技将进入指纹识别、人脸识别、静脉识别等生物识别领域，未来有望持续布局。

    　　大股东参与配套融资彰显信心，员工持股计划有望释放活力。大股东承诺参与收购维尔科技配套资金的20%，并且锁定3 年；而公司“远方长益1 号”员工持股计划已购买完毕，均价18.51 元/股，有望充分调动企业活力。

    　　风险提示：维尔科技过会进度低于预期；政策变动风险；人才流失风险；