软件及服务、技术硬件及设备行业周报：基金在计算机板块的持仓再创新低 关注核心软硬件的技术突破

　　行业近况

    　　上周计算机板块上涨0.43%，沪深300 指数上涨2.78%。计算机跑输大盘2.35 个百分点，在所有板块中涨幅居于28 位。相对涨幅居于前列的公司主要是朗科科技、长亮科技达实智能、创意信息、天泽信息、聚龙股份等；相对跌幅居于前列的公司主要是鼎捷软件、威创股份、神州泰岳、光环新网、长城电脑等。

    　　上周计算机板块动态市盈率下行。计算机（中信）板块P/E（TTM，整体法）为60.28x，2015 年动态P/E（整体法）为86.54x，2016年动态P/E（整体法）为40.08x。计算机板块与沪深300 的估值之比为4.78，低于近一年来的均值6.88。

    　　评论

    　　计算机板块在基金持仓中的占比创2015 年以来新低，国产化、金融IT 等仍是投资热点。从已公布的基金半年报来看，计算机板块在基金股票持仓中的占比已经下降至2014 年年末以来的最低值。个股方面，目前基金持仓量最大的个股主要有网宿科技、东方网力、恒生电子、同花顺、航天信息等，二季度基金加仓较多的主要是同有科技、新联电子、恒生电子、同花顺、赢时胜、新国都、信息发展、中科曙光等。

    　　阿里云公布一季度财报，云计算在国内的落地加速。阿里云公布财报，2016 年第二季度其营收达12.43 亿元，同比增长156%。

    　　阿里云是国内最大的IaaS 服务提供商，其收入高增长意味着国内云计算落地的速度仍在加快，建议关注国内管理型/行业型SaaS企业以及与IaaS 相关的IDC/CDN 厂商和设备提供商。

    　　估值与建议

    　　市场震荡中，短期关注业绩，长期仍然看好云计算大数据等方向：

    　　（1）近期重点关注四维图新、丰东股份、思创医惠、神州数码；（2）长期而言，大数据首推东方国信；云计算推荐转型的软硬件龙头太极股份、用友网络、神州信息；人工智能关注东方网力、科大讯飞，以及在智能硬件下游布局完整的中科创达；车联网方向关注四维图新、千方科技；信息安全首推绿盟科技，关注启明星辰、北信源；医疗信息化首推思创医惠；国产化建议关注东方通、中科曙光等；（3）继续关注商业模式升级逐步落地的石基信息、恒生电子、超图软件、广联达、数字政通等。

    　　风险

    　　（1）板块系统性估值回调；（2）政策落地速度不及预期。