软件及服务、技术硬件及设备行业周报：关注车联网、物联网与人工智能的事件驱动性机会

　　行业近况

    　　上周计算机板块上涨0.23%，沪深300 指数下跌1.56%。计算机跑赢大盘1.80 个百分点，在所有板块中涨幅居于4 位。相对涨幅居于前列的公司主要是用友软件、宝信软件、紫光股份、朗科科技、捷顺科技等；相对跌幅居于前列的公司主要是达华智能、佳创视讯、聚龙股份、榕基软件、长城电脑等。

    　　上周计算机板块动态市盈率上行。计算机（中信）板块P/E（TTM，整体法）为68.45x，2015 年动态P/E（整体法）为83.25x，2016年动态P/E（整体法）为46.38x。计算机板块与沪深300 的估值之比为5.55，低于近一年来的均值7.03。

    　　评论

    　　工信部“智能网联汽车发展技术路线图”研究已基本完成，计划于8 月份对外发布。“路线图”的发布将对车联网、自动驾驶等领域形成指导性意见，推动产业发展；“国家智能网联汽车（上海）试点示范区”开园，LTE-V 和DSRC 车联网V2X 通信协议标准同步进行测试，加速车联网芯片技术的标准化进程和产业应用落地。首要关注四维图新、索菱股份等车联网及自动驾驶龙头。

    　　软银收购ARM，业界持续看好物联网和人工智能技术的发展前景，芯片技术将成为核心支撑。短期来看，软银收购ARM 对市场格局不会造成过大影响，ARM 还将独立运营；长期来看，资本介入将加速移动设备、物联网和人工智能技术的升级和市场的成熟；对于国内厂商，ARM 的易主和软银的布局既创造了发展的机会，同时也充满了挑战，需要其把握产业变革的机遇，实现弯道超车。

    　　估值与建议

    　　市场的风险偏好仍未下降，建议加大对计算机板块的关注：（1）重点关注四维图新、丰东股份、思创医惠、神州数码；（2）长期看好代表IT 发展趋势的子板块：大数据首推东方国信；云计算推荐转型的软硬件龙头太极股份、用友网络、神州信息；人工智能关注东方网力、科大讯飞，以及在智能硬件下游布局完整的中科创达；车联网方向关注四维图新、千方科技；信息安全首推绿盟科技，关注启明星辰、北信源；医疗信息化首推思创医惠；国产化建议关注东方通、中科曙光等；（3）继续关注商业模式升级逐步落地的石基信息、恒生电子、超图软件、广联达、数字政通等。

    　　风险

    　　（1）板块系统性估值回调；（2）政策落地速度不及预期。