键桥通讯(002316)点评：业绩大幅增长 布局大数据+互联网金融

投资事件:

    公司发布2015年年度业绩快报,实现营业收入84,621.78 万元,同比增涨63.50%,营业利润2,286.65 万元,同比增涨 1,778.07%,归属上市公司股东的净利润 2,858.43 万元,同比增涨50.33%。

    报告摘要:

    业绩大幅增长,经营效率提升。公司2015 年加大市场开发力度,销售业绩大幅提升,管理效率提高,迎来业绩大幅增加。报告期内公司转让部分应收账款、预付账款及其他应收款,控制公司风险。剥离低效、回收周期长、风险大的广电、柬埔寨业务,提升业务质量。

    大数据布局逐渐完善。报告期内公司参与设立淮海数据公司,进入大数据交易领域。2015 年10 月公司冠名帝国理工大数据研究中心,在大数据技术、可穿戴设备和医学机器人领域展开深入合作,获得帝国理工的技术支持的同时布局增加大数据采集端。11 月公司与中国领先的大数据资产运营商九次方合作,开拓政府大数据平台建设业务,进一步在大数据布局。

    先锋金融集团入主,产融结合空间广阔。公司2015 年10 月向乾德精一等定增3.97 亿股,精一关联方先锋金融集团实际上取得公司控制权,先锋金融集团在金融领域实力强劲,在融资租赁、小额贷款、金融支付、投资、担保、保险、众筹等领域皆有布局。公司随后定向增发投向金融科技云服务平台项目,设立先锋资金,收购香港亿声证券,拓宽业务领域,协同大股东优势业务资源。互联网金融布局有望助力公司为传统产业链客户提供金融服务,增强产业竞争优势。公司建设基于物联网技术的综合研发平台和物联网行业解决方案,结合公司在大数据领域的布局,有望为产融结合提供强力支持,空间广阔。

    投资建议:预计公司2016/2017年 EPS 0.11/0.16元,给予“增持”评级。

    风险提示:创新业务开展速度低于预期。