新股申购建议报告:本轮新股首推了兰石重装(603169)

类别:公司 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘均伟/林瑾 日期:2014-09-18

本轮共11 只新股发行,包括5只主板新股、1只中小板新股、5只创业板新股。我们预计九洲药业、设计股份、京天利、万盛股份、电光科技、飞凯材料、兰石重装、花园生物、宝色股份、东方电缆、劲拓股份的发行价分别为16.4367元、2.17元、24.06元、20.50元、29.5498元、11.9135元、26.10元、27.1884元、12.08元、19.1392元。

    根据本轮新股AHP得分、价格、流通市值情况,我们认为本轮新股上市表现(即上市初期涨幅)依次为兰石重装、京天利、设计股份、花园生物、九洲药业、宝色股份、劲拓股份、飞凯材料、万盛股份、东方电缆、电光科技。

    基于上述预测的发行价格及网上网下初始分配比例,按照新的回拨机制,我们预计九洲药业、设计股份、京天利、万盛股份、电光科技、飞凯材料、兰石重装、花园生物、宝色股份、东方电缆、劲拓股份的网上最终中签率分别为0.80%、0.62%、0.50%、0.74%、0.92%、0.83%、0.41%、0.60%、0.72%、0.83%、1.15%,网下配售比例分别为0.21%、0.21%、0.15%、0.17%、0.16%、0.18%、0.14%、0.13%、0.14%、0.15%、0.10%。

    我们认为网下投资者应该综合考虑上市表现排序、入围后的配售比例、机构(公募社保、保险年金)优先安排,网上投资者可主要参考上市表现排序。因此,我们建议:1、公募社保类配售产品申购次序为:宝色股份、劲拓股份、兰石重装、京天利、设计股份、花园生物、九洲药业、飞凯材料、万盛股份、东方电缆、电光科技;2、保险年金类配售产品申购次序为:宝色股份、劲拓股份、万盛股份、设计股份、九洲药业、东方电缆、兰石重装、京天利、花园生物、飞凯材料、电光科技;3、非公募社保类产品申购次序为:兰石重装、花园生物、京天利、电光科技、九洲药业、东方电缆、设计股份、飞凯材料、万盛股份、劲拓股份、宝色股份。