天宝股份(002220)年报点评:内销增速加快 毛利持续提升

类别:公司 机构:天相投资顾问有限公司 研究员:仇彦英 日期:2012-03-27

盈利预测与评级。我们预计公司2012-2013年的EPS分别为1.07元和1.37元,以3月26日收盘价18.85元计算,对应的动态市盈率分别为18X和14X。考虑到公司产能扩张,且毛利水平较高的冰淇淋业务占比将提升,维持 “增持”的投资评级。

    风险提示:1)食品安全风险;2)产能扩张低于预期的风险;3)市场竞争加剧的风险;4)汇率大幅波动的风险。