湖南投资(000548)：稳定的主业 多元化项目进展缓慢

2011 年上半年每股收益 0.064 元，同比下滑主要是源于投资收益减少。2011年上半年，公司实现营业总收入1.3亿元，营业利润4987万元，归属于上市公司股东的净利润3206万元，同比分别增加15.36%，减少23.55%、23.29%。

    实际上利润下滑主要是去年同期公司转让以控股子公司获得 2483 万元投资收益。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比上升20.45%。

    路桥和酒店业务作为公司主营业务，为公司提供稳定的收入来源 2011 年上半年，路桥和酒店业务分别实现收入 8718.96 万和 3596.32 万，共计贡献主营收入的 94.5%。公司路桥资产主要是位于长沙市内，拥有长沙绕城高速南段 100%股权、 长沙湘江伍家岭桥 50.05%的股权、 浏阳河大桥 44.45%股权、五一路桥 20%的股权。 受益于长沙市汽车保有量不断增加和城市交通设施的改善，未来车流量会稳步增长，未来路桥收入会保持一定的增长，不过增长空间有限。酒店方面，公司旗下拥有“君逸康年”、“君逸山水”两家四星级酒店，位置都处于长沙市的核心地段，酒店品牌优势明显，入住率较高，经营稳定，不过在酒店业务激烈的竞争环境中，业绩提升空间也有限。

    公司积极介入房地产业务，逐渐成为未来公司的主要增长点。目前，公司房地产业务已经形成了收取固定收益和自主开发两种模式并存的局面，业务模式逐渐成熟。公司在泰贞房地产项目的投资金额为 1.92 亿元，该项目目前受到城市规划调整等因素影响，进度滞后。公司拥有对浏阳市浏阳河中路1158 亩土地（净地 941 亩）的一级开发权，项目开发周期本来预计 5 年，但是考虑拆迁等问题复杂性，现在预计开发周期可能会延长至 8年，项目采用滚动开发，分为三期，现在项目处于拆迁安置阶段。君逸家园项目，公司已经将土地使用权转让